Le secteur de la distribution, tant au niveau européen que mondial, serait-il à la veille d'un vaste mouvement de consolidation avec Amazon dans le rôle à la fois de l'arbitre et de l'aiguillon ? Depuis que le géant du e-commerce a mené une opération éclair sur Whole Foods Market - acquisition annoncée le 16 juin et finalisée le 28 août - les rumeurs vont bon train pour tenter de déceler où se déroulera le prochain rapprochement.

La dernière information qui circule sur les marchés concerne le belgo-néerlandais Ahold-Delhaize qui réfléchirait à un rapprochement avec la chaine de supermarchés américains Kroger. Partie de Twitter, cette rumeur a gagné en crédibilité lorsque Bloomberg a commencé à en faire état, soulignant que Ahold-Delhaize aurait déjà embauché des conseillers pour évaluer la faisabilité d'une offre à 32 dollars par action Kroger.

Ce matin, le bureau d'études Bernstein se penche à son tour sur cette possibilité : "Une fusion ferait sens aussi bien stratégiquement que financièrement mais le schéma serait sans doute une fusion entre égaux plutôt qu'un rachat et le timing semble un peu trop court", alors qu'Ahold-Delhaize s'est clairement fixé comme priorité de finaliser l'intégration des deux groupes combinés l'an dernier. L'analyste chiffre des synergies potentielles entre Ahold-Delhaize et Kroger à 1,8 milliard de dollar.

Reste que, d'un point de vue stratégique, un tel rapprochement permettrait au distributeur fusionné d'atteindre une taille critique. Avec l'entrée d'Amazon sur le segment de la distribution alimentaire, de surcroit via l'acquisition d'un distributeur physique, les groupes déjà en place voient surgir un mastodonte qui peut amortir les coûts fixes de ses magasins sur une base de clients énorme.

Ahold-Delhaize cité dès l'été comme une cible potentielle, avec Carrefour

Si Ahold-Delhaize a été identifié dès cet été comme une cible potentielle au cas où Amazon souhaiterait pousser son avantage tant aux Etats-Unis qu'en Europe, un autre nom est revenu dans la bouche des analystes : Carrefour.

Mais hier, Le Monde a fait savoir que le groupe de e-commerce avait surtout approché Intermarché, Système U et Casino pour tenter de voir s'il y aurait matière à nouer des partenariats en France, voire à racheter des enseignes. Le quotidien a notamment évoqué un intérêt d'Amazon pour Monoprix, l'enseigne de proximité de Casino, mais selon nos informations le groupe n'a pas l'intention de vendre la moindre de ses enseignes, pas plus Monoprix qu'une autre.

Commentant également ces rumeurs, Oddo BHF se dit ce matin "sceptique sur l'imminence d'une opération disruptive d'Amazon dans le secteur de la distribution alimentaire française. Néanmoins, la crainte inspirée par Amazon est un élément qui devrait inciter les distributeurs français à plus de rationalité et, inévitablement, à plus de concentration".

En Bourse, Ahold-Delhaize gagne 0,53% mais le soufflé est retombé sur les distributeurs français : Carrefour lâche 1,12% et Casino 0,77%. Ils ont gagné respectivement 2,71% et  4% hier.