CARREFOUR : Le support quotidien est mis à l'épreuve
Après Barclays Capital (sous-pondérer) et Credit Suisse (sous-performance) le mois dernier, c’est désormais au service de recherche actions de Standard & Poor's d’afficher sa réserve sur le titre du numéro deux mondial de la grande distribution. Ce dernier a dégradé sa recommandation de « conserver » à « vendre fortement » et réduit son objectif de cours de 38 à 32 euros, justifiant sa décision par le fait que le titre se négocie avec une prime injustifiée par rapport à ses pairs.
Techniquement, la tendance haussière de 2009 a laissé place à une phase d’indécision tandis que sur les indicateurs hebdomadaires, une grande divergence baissière se dessine depuis le début de l’année. Depuis son sommet d’avril dernier à 39,3 EUR, la tendance a pris une autre tournure.
A court terme, la tendance reste haussière mais le titre est tenu en échec sous 36,5 EUR. A en juger la baisse des indicateurs, il semble difficile de faire mieux dans l’immédiat et le scénario d’une consolidation sous 35,3 EUR ne peut être exclu en direction des 34,5 EUR et 33 EUR à court terme.
Dans ce contexte, les plus actifs pourront se positionner à la vente sur rupture des 35,3 EUR avec un stop au-dessus de 36,5 EUR.
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Isabelle Thiebaud
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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11,0x |
9,04x |
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Capitalisation / CA
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0,11x |
0,11x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,20x |
0,19x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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4,11x |
3,88x |
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Rendement (DPA / Cours)
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5,06% |
5,18% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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2,64% |
2,74% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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0,53x |
2,69x |
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Marge Nette (RN / CA)
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1,06% |
1,26% |
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ROA (RN / Total Actif)
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3,02% |
3,18% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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11,7% |
12,9% |
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Ratio Versement Dividende
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55,6% |
46,8% |
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