Casino (>> Casino Guichard) a annoncé dimanche la signature d'un contrat de cession de sa participation dans l'opérateur de supermarchés Big C Supercenter (>> Big C Supercenter Public Company Limited), coté en Thaïlande, pour 3,1 milliards d'euros hors dette, au conglomérat thaïlandais TCC, ce qui constitue une étape majeur dans le plan de désendettement du groupe de distribution français. 


  TCC, holding de l'homme d'affaires Charoen Sirivadhanabhakdi, rachètera la participation de 58,6% de Casino dans Big C pour 252,88 bahts (6,37 euros) par action, soit une prime de 28% par rapport au cours du 14 janvier 2016. TCC est actif dans la distribution, le commerce et l'industrie, l'alimentaire, la finance et les assurances, l'immobilier et l'agro-alimentaire. 


  Cette cession, qui n'est soumise à aucune condition suspensive et devrait être réalisée d'ici au 31 mars 2016, permettra de réduire l'endettement du groupe Casino de 3,3 milliards d'euros, a précisé le distributeur dans un communiqué. 


  Big C, qui opère un réseau de plus de 700 magasins dont 125 hypermarchés, a réalisé un chiffre d'affaires de 3,4 milliards d'euros en 2015. 


  La transaction induit un multiple d'environ 1,7 fois le chiffre d'affaires de Big C en 2015 et un multiple d'excédent brut d'exploitation (Ebitda) sur 12 mois à fin septembre 2015 d'environ 16. 


  Cette cession est annoncée alors que Casino a lancé pour 2016 un plan de désendettement portant sur 4 milliards d'euros, qui comprend la vente de ses supermarchés en Thaïlande et de ses activités de distribution au Vietnam. En janvier, l'agence d'évaluation financière Standard & Poor's a placé Casino sous surveillance avec implication négative, ouvrant la voie à une potentielle dégradation de la note du distributeur au rang "d'obligation pourrie" ("junk"). S&P avait alors exprimé ses préoccupations pour la situation au Brésil et le lourd endettement du groupe. 


  Casino réalise environ 40% de ses ventes en Amérique latine où une récession prolongée au Brésil a entraîné une chute des revenus et un repli de la profitabilité de ses opérations. 


  La direction du groupe demeure optimiste sur le Brésil, mais il est devenu plus difficile pour lui de maintenir un tel endettement compte tenu du ralentissement économique dans le pays. 


  En décembre, Casino avait dévoilé un projet de vente de ses activités de distribution au Vietnam et de certaines de ses participations immobilières en Colombie, des cessions qui demeurent en cours. 


  Au cours du processus de vente des actifs vietnamiens, Casino a reçu des marques d'intérêt pour son activité thaïlandaise, plus large, et a également décidé de vendre cette filiale. 


  Central Group, le plus important conglomérat de la distribution en Thaïlande, qui détient près d'un quart de Big C Thailand, a été un candidat malheureux à la reprise de la participation de Casino, selon des personnes proches du dossier. 


  Casino a pénétré le marché thaïlandais en 1999 en acquérant une participation dans Big C, avant de racheter les magasins de son rival Carrefour dans le pays au début 2011. Big C est actuellement le deuxième opérateur de supermarchés du pays derrière la division thaïlandaise du britannique Tesco. 


  -Nick Kostov et P.R. Venkat, Dow Jones Newswires 


  (Version française Eric Chalmet) 


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  February 08, 2016 00:53 ET (05:53 GMT)