CASINO GUICHARD : Se positionner sur repli
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Analyse du 08/06/2010 | 11:26
Opinion : Positive au dessus de 57.35 EUR
Objectif de cours : 67.7 EUR
Stop de protection: 57.35 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI
EURONEXT PARIS
Détaillants et grossistes - Alimentation |
Casino Guichard figure parmi les premiers leaders français de la distribution alimentaire. Soutenu par un relèvement général de ses recommandations, le groupe devrait poursuivre sa croissance et prévoit de s’étendre à l’international avec un nouveau regard porté sur l’Amérique Latine.
La vingtaine d’analystes couvrant cette valeur prévoit une croissance moyenne annuelle du chiffre d’affaires de l’ordre de +7% sur les années à venir, d’autant plus qu’ils ont encore été agréablement surpris par la dernière publication trimestrielle meilleure qu’attendue. Avec un PER de 12.15 en 2010 et une capitalisation boursière quatre fois inférieure au chiffre d’affaires, le potentiel de gains pour l’actionnaire est tout aussi attractif.
Techniquement, les cours de l’action Casino Guichard ont évolué de +55% depuis les plus bas d’après crise mais la tendance hebdomadaire est passée à neutre. En données journalières, les cours évoluent désormais à l’intérieur du range 58.75 – 64.65 EUR après deux nets rebonds haussiers et deux autres baissiers. Un troisième rebond sur le support court terme à 58.75 EUR militerait fortement pour un retour vers les 64.65 EUR, soit une première hausse potentielle de 10%. A plus longue échéance les acheteurs pourront anticiper un retour vers les plus hauts annuels à 67.7 EUR.
Dans ce contexte, on pourra attendre un retour vers les 58.75 EUR pour se positionner à l’achat sur repli. Face à la forte instabilité actuelle des marchés, un stop de protection serré sous les 57.35 EUR nous semble indispensable.
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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10,5x |
9,77x |
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Capitalisation / CA
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0,20x |
0,18x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,33x |
0,30x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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4,84x |
4,34x |
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Rendement (DPA / Cours)
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4,80% |
5,43% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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4,55% |
4,70% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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1,10x |
1,36x |
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Marge Nette (RN / CA)
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1,81% |
1,74% |
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ROA (RN / Total Actif)
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6,40% |
4,50% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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8,44% |
9,07% |
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Ratio Versement Dividende
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50,4% |
53,1% |
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