Le ratio exact de l'OPE n'a pas encore décidé mais selon l'une des sources, Viacom devrait réclamer plus de 0,62 action CBS pour chacune des siennes et sa contre-proposition pourrait être soumise d'ici jeudi.

L'offre de CBS, communiquée seulement verbalement vendredi dernier, valorise Viacom à un montant inférieur à sa capitalisation boursière actuelle, qui est d'environ 12,5 milliards de dollars (10,16 milliards d'euros), selon les sources. Le jeu de va-et-vient suggère des négociations difficiles à venir entre les groupes.

Viacom devrait utiliser l'argument des synergies de coûts éventuelles de plus d'un milliard de dollars pour justifier sa demande d'une prime dans sa contre-proposition, croient savoir les sources.

Vers 15h55 GMT, l'action Viacom progresse de 1,6% à 29,90 dollars à Wall Street et le titre CBS gagne 0,5% à 53,14 dollars au moment.

Les deux groupes partagent le même actionnaire de contrôle, National Amusements, la holding familiale de Sumner Redstone et de sa fille Shari, qui les poussent à fusionner.

National Amusements souhaite que le directeur général de Viacom, Robert Bakish, devienne le numéro 2 du nouvel ensemble, selon les sources.

Mais le directeur général de CBS, Les Moonves, qui a proposé de diriger le nouveau groupe, veut faire de son directeur délégué Joseph Ianniello son bras droit dans la société fusionnée, ajoutent les sources.

CBS et Viacom n'ont pas répondu dans l'immédiat aux sollicitations de commentaires.

Lundi, des sources proches du dossier avaient rapporté que CBS s'apprêtait à soumettre une offre intégralement en actions sur Viacom..

Une précédente tentative de fusion entre les deux sociétés avait échoué en 2016 en raison des interrogations de CBS relatives au prix et à des questions de gouvernance.

Bob Bakish a pris depuis un certain nombre d'initiatives pour doper la performance de son groupe, notamment en améliorant les relations avec les entreprises du câble et du satellite, ce qui a amené certains analystes à anticiper une offre de CBS assortie d'une prime.

Face au changement du paysage médiatique et à la concurrence de Netflix et d'Amazon.com, qui dépensent des milliards de dollars dans la production de films, de séries et de documentaires, nombre de concurrents de Viacom et de CBS ont choisi de fusionner.

Walt Disney a annoncé en décembre le rachat de l'essentiel des actifs de Twenty-First Century Fox et Discovery Communications a récemment acquis Scripps Networks Interactive.

(Claude Chendjou pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

par Greg Roumeliotis et Jessica Toonkel

Valeurs citées dans l'article : CBS Corporation, Viacom