CEGEDIM COMMUNIQUE DE PRESSE
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Information Financière Trimestrielle au 31 mars 2016 IFRS - Information Réglementée - Non-Auditée
Cegedim : Un chiffre d'affaires en hausse au premier trimestre 2016 mais des marges impactées par la transition vers le mode SaaS et le BPOUn chiffre d'affaires en hausse de 5,7% en données publiées
Maintien d'un programme d'investissements soutenus en 2016
Réduction significative des frais financiers attendue dès le deuxième trimestre
Anticipation d'un EBITDA stable pour 2016
Disclaimer : En application de la norme IAS 17 concernant l'activité de Cegelease, les contrats de location sont qualifiés en contrats de location financement entraînant une correction des chiffres du premier trimestre 2015 publiés en 2015. Le lecteur est invité à se reporter à la dernière annexe de ce communiqué pour un détail complet des corrections effectuées. L'ensemble des chiffres cités dans ce communiqué tiennent compte de cette correction.
Boulogne-Billancourt, le 26 mai 2016 - Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier trimestre 2016 un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 106,2 millions d'euros, en progression de 5,7% en données publiées et de 4,8% en données organiques par rapport à la même période en 2015. Malgré la migration des clients vers les offres en mode SaaS / Cloud, la division Assurance santé, RH et e-services enregistre une croissance significative et la division Professionnels de santé une légère reprise de croissance.
L'EBITDA s'établit à 11,1 millions d'euros au premier trimestre 2016, en recul de 24,6% par rapport à la même période en 2015. Cette évolution de l'EBITDA résulte du recul de l'EBITDA de l'ensemble des divisions du Groupe à la suite des investissements réalisés en ressources humaines et en innovation afin d'accélérer le basculement des offres logicielles vers le modèle Cloud et de déployer rapidement les nouvelles offres BPO (Business Process Outsourcing) du Groupe.
Les innovations commercialisées par le Groupe en 2015 ont contribué à assurer la croissance du chiffre d'affaires du premier trimestre 2016, malgré la transition en cours vers le modèle Cloud.
Cette évolution du chiffre d'affaires valide pleinement la décision prise par le management en milieu d'année 2015 d'accélérer le basculement des offres logicielles vers le modèle Cloud et de déployer rapidement les nouvelles offres BPO du Groupe. Durant cette période de transition, la profitabilité est naturellement négativement impactée. Pour 2016, Cegedim anticipe au minimum une stabilité de son chiffre d'affaires des activités poursuivies et une stabilité de son EBITDA.
A plus long terme, Cegedim bénéficiera d'une fidélisation et d'une proximité accrue avec ses clients, d'une simplification de ses processus opérationnels, du renforcement de ses offres et de ses positions géographiques. Ces évolutions permettront également d'augmenter la part de chiffre d'affaires récurrent, d'assurer sa croissance et sa prédictibilité, tout en améliorant la profitabilité du Groupe.
Au premier trimestre 2016, Cegedim a exercé son option de call sur l'intégralité de l'emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020 au prix de 105,0625% soit une prime de 18,0 millions d'euros. La société a procédé à l'annulation de ces titres. L'opération a été financée par un tirage partiel de la facilité de crédit revolver négocié en janvier 2016 combiné au produit de cession à IMS Health. Cette opération permettra de réduire par environ 9 fois les frais financiers des neuf prochains mois de 2016 par rapport à la même période de 2015.
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Compte de résultat simplifié
T1 2016
T1 2015
Var. %
En M€
En %
En M€
En %
Chiffre d'affaires
106,2
100%
100,5
100%
+5,7%
EBITDA
11,1
10,4%
14,7
14,6%
-24,6%
Dotation aux amortissements
-8,1
-
-7,3
-
+10,7%
Résultat opérationnel courant
3,0
2,8%
7,4
7,4%
-59,4%
Produits et charges non courants
-1,1
-
-2,9
-
-62,0%
Résultat opérationnel
1,9
1,8%
4,6
4,5%
-57,9%
Coût de l'endettement financier net
-23,2
-
-6,9
-
+236,3%
Charge d'impôt
-0,3
-
-0,7
-
-58,9%.
Résultat net consolidé des activités poursuivies
-21,0
-19,8%
-2,6
-2,6%
n.m.
Résultat net des activités cédées et visant à être cédées
-0,4
1,1
-
n.m.
Résultat net part du Groupe
-21,4
-20,2%
-1,5
-1,5%
n.s.
Résultat par action
-1,4
0,0
n.m.
Au premier trimestre 2016, Cegedim a enregistré un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 106,2 millions d'euros, en progression de 5,7% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,5% et favorable de périmètre de 1,3%, le chiffre d'affaires a progressé de 4,8%.
En organique, les divisions Assurance santé, RH et e-services et Professionnels de santé progressent de respectivement 8,7% et 0,5% alors que la division Activités non réparties recule de 3,8%.
L'EBITDA a reculé de 3,6 millions d'euros, soit en baisse de 24,6%, à 11,1 millions d'euros, avec une marge en recul à 10,4% au premier trimestre 2016 contre 14,6% au premier trimestre 2015. Cette évolution de l'EBITDA résulte du recul de l'EBITDA de l'ensemble des divisions du Groupe à la suite des investissements réalisés en ressources humaines et en innovation afin d'accélérer le basculement des offres logicielles vers le modèle Cloud et de déployer rapidement les nouvelles offres BPO du Groupe.
Les dépréciations ont progressé de 0,8 million d'euros, passant de 7,3 millions d'euros au premier trimestre 2015 à 8,1 millions d'euros au premier trimestre 2016. Les éléments exceptionnels s'établissent à une charge de 1,1 million au premier trimestre 2016 contre une charge de 2,8 millions d'euros un an plus tôt. Ce recul résulte principalement de la comptabilisation, en 2015, d'honoraires liés à la cession de l'activité CRM et données stratégique à IMS Health.
L'EBIT courant a reculé de 4,4 millions d'euros au premier trimestre 2016, soit une baisse de 59,4% à 3,0 millions d'euros. La marge recule de 7,4% au premier trimestre 2015 à 2,8% au premier trimestre 2016.
Le coût de l'endettement financier net a progressé de 16,3 millions d'euros, soit 236,3%, passant de 6,9 millions d'euros au 31 mars 2015 à 23,2 millions d'euros au 31 mars 2016. Cette progression reflète le paiement de la prime de remboursement anticipé sur l'emprunt obligataire 2020 de 18 millions d'euros partiellement compensé par un recul des intérêts payés à la suite de la restructuration de la dette obligataire intervenue en 2015.
La charge d'impôts est passée d'une charge de 0,7 million d'euros au 31 mars 2015 à une charge de 0,3 millions d'euros au 31 mars 2016. Cette évolution résulte principalement le recul du résultat imposable.
Ainsi, le résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en perte de 21,0 millions d'euros à fin mars 2016 contre une perte de 2,6 millions d'euros à la même période un an plus tôt. Le résultat consolidé net part du groupe s'établit en perte de 21,4 millions d'euros à fin mars 2016 contre une perte de 1,5 million d'euros à fin mars 2015. Le résultat net par action ressort en perte de 1,5 euro au premier trimestre 2016 contre une perte de 0,1 euro un an plus tôt.
Analyse de l'évolution de l'activité par division
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Chiffres clés par division
Chiffre d'affaires EBIT courant EBITDA
en million s d 'eu ros T1 2016 T1 2015 T1 2016 T1 2015 T1 2016 T1 2015
Assurance santé, RH et e-services 59,7 53,7 3,5 4,6 7,1 8,5
Professionnels de santé 45,7 45,92 1,8 3,5 5,0 6,4
Activités non réparties 0,8 0,8 -2,2 -0,7 -1,0 -0,2
Cegedim 106,2 100,5 3,0 7,4 11,1 14,7
- Assurance santé, RH et e-services
Au premier trimestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 59,7 millions d'euros, en croissance de 11,2% en données publiées. L'acquisition d'Activus, en juillet 2015 au Royaume-Uni, a contribué positivement à hauteur de 2,5%. L'effet de change est quasi inexistant. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 8,7% sur la période.
La division Assurance santé, RH et e-services représente 56,2% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 53,5% à la même période l'an dernier.
Cette croissance significative du chiffre d'affaires au premier trimestre 2016 résulte principalement :
De Cegedim Insurance Solutions porté par la croissance soutenue de l'activité de traitement de flux de tiers payant et des offres logiciels et services dédiées à l'assurance de personnes et cela, malgré l'impact momentanément négatif du basculement de son offre en mode Cloud. Les activités de BPO pour l'assurance santé avec iGestion enregistrent une croissance à deux chiffres. Enfin, ce pôle bénéficie de l'acquisition de la société Activus, en juillet 2015.
De la croissance à deux chiffres de l'exploitation de la plateforme SaaS d'échanges dématérialisés de données GIS de Cegedim e-business incluant les plateformes de paiement.
De l'accélération à deux chiffres de la croissance de l'activité de Cegedim SRH, plateforme SaaS de gestion des ressources humaines avec le démarrage de nombreux clients.
L'EBITDA s'établit à 7,1 millions d'euros au premier trimestre 2016, en recul de 1,4 million d'euros, soit 16,7%. La marge s'établit ainsi à 11,8% contre 15,8% il y a un an.
Ce recul de l'EBITDA résulte principalement :
Du recul momentané de la profitabilité des activités iGestion et Cegedim e-business à la suite de nombreux démarrages de clients en BPO ;
De l'activité RNP, spécialiste de l'affichage classique et digital pour les vitrines des pharmacies en France, à la suite d'un séquencement différent des campagnes en 2016 par rapport à 2015.
Il a été partiellement contrebalancé par la bonne performance :
De l'activité de traitement des flux de tiers payant ;
De Cegedim SRH malgré le démarrage de nombreux clients en BPO ;
De l'offre logiciels et services dédiée à l'assurance de personnes et ce, malgré l'impact négatif momentané du basculement en mode Cloud.
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Professionnels de santé
Au premier trimestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 45,7 millions d'euros, en recul en données publiées de 0,5%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,0%. Il n'y a pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 0,5% sur la période.
La division Professionnels de santé représente 43,0% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 45,7% à la même période l'an dernier.
Cette légère croissance organique résulte principalement de :
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Professionnels de santé
La croissance de plus de 60% de la société Pulse Systems à la suite du déploiement réussi des offres RCM (Revenue Cycle Management). Il s'agit d'une offre permettant de prendre en charge pour le compte des médecins les processus de remboursement avec les différents assureurs américains. La croissance provient également du déploiement des offres EHR après une période d'attentisme de la part des médecins US.
La croissance de la base de données médicamenteuse (Base Claude Bernard), dont le chiffre d'affaires se développe également au Royaume-Uni.
Cette performance est contrebalancée principalement par le ralentissement de l'activité d'informatisation des médecins anglais suite à la migration du marché vers les offres en mode Cloud. Cependant, les investissements réalisés pour disposer d'une offre Cloud devraient permettre de retrouver en 2017 une dynamique commerciale.
La filiale de Cegedim spécialisée dans l'informatique officinale en France, l'un des leaders sur ce marché, a annoncé en mai 2016 le lancement d'une nouvelle solution complète de gestion de l'officine basée sur une architecture hybride, combinant Cloud et local. Elle a été pensée pour favoriser le travail en réseau inter-officine et inter-professionnels de santé, dans le cadre des nouveaux modes d'exercices notamment. Les données de santé sont hébergées dans un environnement sécurisé, Cegedim disposant de l'agrément HDS de l'ASIP Santé.
L'EBITDA s'établit à 5,0 millions d'euros au premier trimestre 2016, en recul de 1,4 million d'euros, soit 22,0%, par rapport à la même période de 2015. La marge s'établit ainsi à 10,9% contre 13,8% un an plus tôt.
Ce recul de l'EBITDA résulte principalement d'investissements réalisés afin d'assurer la croissance future. En effet, le Groupe a été pénalisé principalement par les investissements réalisés en France pour le développement de la nouvelle offre hybride pour les officines lancée en mai 2016. Cette évolution est partiellement contrebalancée par la croissance de l'EBITDA des activités RCM (Revenue Cycle Management) et EHR aux USA.
- Activités non réparties
Au premier trimestre 2016, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 0,8 million d'euros, en recul de 3,8% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre.
Les Activités non réparties représentent 0,7% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 0,8% à la même période l'an dernier.
L'EBITDA évolue négativement de 0,8 million d'euros pour s'établir à une perte de 1,0 million d'euros contre une perte de 0,2 million d'euros il y a un an.
Cette évolution défavorable de l'EBITDA reflète en partie les coûts de développement de l'infrastructure IT.
Ressources financières
Le total du bilan consolidé de Cegedim s'élève, au 31 mars 2016, à 666,7 millions d'euros.
Les écarts d'acquisition représentaient 185,8 millions d'euros au 31 mars 2016 contre 188,5 millions d'euros à fin 2015. Ce recul de 2,8 millions, soit de 1,5%, s'explique principalement par le renforcement l'euro vis-à-vis de certaines devises étrangères principalement la Livre Sterling pour 2,4 millions d'euros. Les écarts d'acquisition représentaient 27,9% du total du bilan au 31 mars 2016, contre 21,8% au 31 décembre 2015.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 20,2 millions d'euros au 31 mars 2016, en recul de 211,1 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2015. Ce recul résulte principalement du remboursement anticipé de l'emprunt obligataire 2020 pour un nominal de 340,1 millions d'euros, du paiement de la prime de remboursement anticipé pour 18,0 millions d'euros et d'une dégradation de la variation du BFR pour 11,6 millions d'euros partiellement compensés par le tirage de 176,0 millions d'euros de la facilité de crédit revolver de 200,0 millions d'euros.
La Sté Cegedim SA a publié ce contenu, le 26 May 2016, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le26 May 2016 15:56:03 UTC.
Document originalhttp://www.cegedim.fr/Communique/Cegedim_Resultats_1T2016_FR.pdf
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