Cegid a annoncé hier soir sa quatrième opération de croissance externe de l’année, celle du groupe canadien Technomedia. L’acquisition de cette éditeur de logiciels spécialisé la gestion des talents (gestion de la performance, recrutement…) est appréciée à la Bourse de Paris où l’action de l’éditeur de logiciels de gestion progresse de 4,98% à 52,70 euros. Technomedia a été racheté autour de 35 millions d’euros, selon les estimations de Gilbert Dupont. Ce dernier et CM-CIC Securities expliquent qu’elle est conforme à la stratégie du groupe.

Cette opération permet le renforcement de son activité SaaS (logiciels par abonnement et à distance) et de ses métiers. Les produits Ressources humaines du groupe sont en effet davantage tournés vers la gestion administrative, comme la paie, précise Gilbert Dupont. Elle lui permet aussi de plus s’internationaliser, l’activité hors de France passant de 8% à 12%.

L’international représenterait plus de 10% des 280 millions d’euros de chiffre d’affaires proforma représenté par le nouvel ensemble. Ce montant a été établi sur la base des états financiers de Cegid au 31 décembre 2014 et de ceux de Technomedia au 31 juillet 2015.

Technomedia affichant une marge opérationnelle courante de 12%, la transaction devrait avoir effet très légèrement dilutif sur le résultat net, hors effets des synergies d’ores et déjà identifiées. Celles-ci devraient être de l’ordre de 0,5 million, et ce dès 2016, selon CM-CIC Securities.

Malgré cette nouvelle acquisition, la situation financière de Cegid reste solide, ajoute l’analyste. Une fois celle-ci prise en compte, le ratio endettement financier net sur fonds propres du groupe serait de l’ordre de 32%.

(C.J)