Cellnex Telecom : Actualités

Résultats janvier - juin 2017

Nouvel accord en France : Cellnex étend son accord actuel avec Bouygues Telecom à 600 sites supplémentaires maximum, moyennant un investissement pouvant aller jusqu'à 170 millions d'euros<

• Cellnex pourra dépasser les 4.000 sites en France après l'intégration de ces 600 nouveaux sites. Ce processus sera progressif et s'achèvera au plus tard en 2020. Il sera mené en parallèle de l'intégration de 3.000 sites, annoncée en février 2017 et de 500 sites, annoncée en juillet 2016.
• Les principaux indicateurs du semestre continuent de refléter la politique d'élargissement du périmètre et une croissance organique solide:
• Les points de présence (PoPs) augmentent de 22 % en comptant les nouvelles acquisitions (+4% à périmètre constant). Le ratio de clients par site, en hausse de 4,5 %, est de 1,64x
• Cellnex a annoncé, il y a quelques jours, un accord pour équiper le nouveau stade de l'Atlético de Madrid d'un réseau de small cells (250 antennes) basé sur la technologie DAS (système d'antennes distribuées) dont pourront bénéficier tous les opérateurs d'accès réseau.
• 45 % du plan de rationalisation (démantèlement) de 2 000 sites sur la période 2016-2019 sont en cours et contractuellement engagés.
• 92 % de l'objectif de 2 200 sites à construire d'ici 2021 pour les clients de la société sont déjà engagés.
• Côté chiffres, le chiffre d'affaires a atteint 379 millions d'euros; l'ebitda 168 millions; le résultat net 19 millions et le free cash-flow récurrent 138 millions.
• L'endettement net au 30 juin s'élevait à 1,55 milliards d'euros, avec un ratio annualisé dette / ebitda de 4,6x. 84% est à taux fixe, pour un coût moyen (dette tirée et non tirée) de 2% et une maturité moyenne de 6,4 ans.

Barcelone, le 28 juillet 2017.- Cellnex Telecom a présenté ses résultats pour le premier semestre 2017. Le chiffre d'affaires se monte à 381 millions d'euros (+12 %) et l'ebitda a atteint 168 millions (+26 %). Le résultat net s'élève à 19 millions d'euros, après prise en compte de l'impact des amortissements et coûts financiers supplémentaires (en hausse 36% par rapport au premier semestre 2016) associée à une croissance intense du groupe et l'expansion conséquente du périmètre. Cellnex a alloué en 2016 et les six premiers mois de 2017 800 millions pour des projets de croissance en France, Hollande, Italie, Royaume-Uni et en Suisse. Ce paquet d'investissement fait partie des projets de croissance de près de 2 milliards d'euros déjà annoncés et dont l'exécution s'étend jusqu'à 2022.

Tobías Martínez, Directeur général de Cellnex, a souligné : « nous avons clôturé les six premiers mois de l'exercice 2017 en étant, une fois encore, à la hauteur des attentes du marché sur nos principaux agrégats financiers et indicateurs d'activité. Huit trimestres se sont écoulés depuis notre entrée en bourse et Cellnex a étoffé son portefeuille de clients, augmenté le nombre de pays où elle est présente et renforcé le poids des services d'infrastructures télécom sur l'ensemble de ses métiers. Cela nous confère, en outre, la force, la crédibilité et la taille nécessaires, à moyen terme, pour le déploiement à venir des réseaux 5G. L'élargissement de l'accord conclu avec Bouygues Telecom en France pour intégrer 600 sites supplémentaires ou encore l'accord annoncé en mai pour intégrer plus de 2 200 sites rachetés à Sunrise Communications en Suisse, indiquent l'existence d'un marché ouvert et dynamique sur lequel Cellnex est prête à continuer de jouer un rôle actif. »

Le Président de Cellnex, Francisco Reynés, a pour sa part déclaré : « il me semble, une fois de plus, important de souligner la capacité de l'équipe Cellnex à gérer à la fois l'activité et afficher des indicateurs d'exploitation des capacités disponibles qui démontrent l'existence d'une demande forte de nos clients et d'une offre de Cellnex qui répond correctement à celle-ci. Il s'agit donc d'un modèle d'affaires et de création de valeur accueilli favorablement par le marché et dont la solidité va croissante , au fil des nouveaux accords de croissance conclus dans différents pays et avec différents clients, et qui consolident les bases de notre projet européen. »

Acquisition d'un nouveau lot de 600 sites maximum en France : un investissement de 170 millions qui amènerait à plus de 4.000 le nombre de sites en France

Cellnex Telecom a conclu avec Bouygues Telecom un accord portant sur l'ajout d'un maximum de 600 sites au portefeuille en France. Ces sites représentent un investissement pouvant aller jusqu'à 170 millions d'euros et s'ajoute à celui annoncé en juillet 2016 pour 147 millions d'euros et en février 2017 pour 854 millions.

Il s'agit d'un élargissement de l'accord signé en février dernier et portant sur l'acquisition d'un maximum de 1.800 sites en zone urbaine, pour un montant total de 500 millions d'euros. S'y ajoutaient 1.200 sites supplémentaires à construire d'ici fin 2022, pour un investissement de 354 millions d'euros. Une fois tout ce portefeuille de sites entièrement déployé et intégré, Cellnex exploitera plus de 4 000 sites en France.

Comme pour les sites précédemment rachetés, ce portefeuille de 600 nouveaux sites est implanté sur tout le territoire français. Bouygues Telecom en étant le premier et principal client, le service offert par Cellnex France sera géré sur la base de l'accord-cadre de prestation de services (« Master Service Agreement ») signé en février pour une période de 15 ans renouvelables.

Une croissance alignée sur la tendance du marché. L'Italie représente 32% du chiffre d'affaires. Acquisition de l'ensemble des parts de Galata Towers.

Par lignes de métier, la part des Services et infrastructures pour les télécommunications dans le chiffre d'affaires total est de 58 % avec 219 millions d'euros, soit une croissance de 19 % par rapport au premier semestre 2016.

L'activité dans les infrastructures et services de diffusion audiovisuelle a représenté 32 % du chiffre d'affaires avec 122 millions d'euros, en hausse de 7% par rapport à 2016, encore une fois grâce à l'impact positif de l'intégration de 6 nouvelles chaînes de télévision en Espagne fin avril 2016.

Enfin, les activités liées aux réseaux de sécurité et de secours et les solutions pour la gestion intelligente d'infrastructures urbaines (IoT et Smart cities) ont représenté 10 % du chiffre d'affaires, avec 40 millions d'euros.

39% du chiffre d'affaires et 39% de l'ebitda sont dégagés hors marché espagnol. L'Italie est le deuxième marché avec 32% du chiffre d'affaires dans la première moitié.

Le 4 juillet dernier, Cellnex Italie a racheté à WIND les 10% de participation dans la société Galata Towers qu'elle ne contrôlait pas encore. Galata exploite les 7 400 sites que Cellnex a racheté à WIND en mars 2015. WIND disposait d'un droit de vente sur les 10 % qu'elle détenait encore. L'opération a été conclue pour un montant total de 87 millions d'euros (77 millions plus les intérêts fixés dans l'acte de vente).

Au 30 June 2017, Cellnex disposait d'un total de 17.315 sites (7.753 en Italie, 7.423 en Espagne et 2.139 aux France, en Pays-Bas, et Royaume-Uni), auxquels s'ajoutent 1.180 nœuds (DAS et Small Cells).

La croissance interne des points de présence sur la base existante de sites à périmètre constant, se situe à +4 % par rapport au premier semestre 2016, tandis que le taux d'occupation par site a atteint 1,64x, soit une hausse de 4,5 % par rapport au S1 2016.

Les investissements opérationnelles réalisés au cours des six premiers mois de 2017 ont atteint 33 millions d'euros, en grande partie destinés à la maintenance de la capacité installée et à des investissements visant à générer de nouveaux revenus et une efficacité accrue.

Structure de la dette

Cellnex a achevé le premier semestre 2017 sur une structure de la dette stable à long terme, avec une maturité moyenne de 6,3 ans, un coût moyen d'environ 2 % (dette tirée et non tirée) et 84 % référencé à taux fixe. La dette de Cellnex Telecom n'est sujette à aucun covenant.

Cellnex a émis en janvier sa quatrième obligation à hauteur de 335 millions d'euros, avec un coupon de 2,875 % et une maturité en 2025. En avril, la société a procédé au placement privé d'une obligation de 80 millions d'euros à échéance 2026 et à un taux d'intérêt indexé euribor + 2,27 %, ainsi qu'à un emprunt de 56,5 millions sur 10 ans à un taux fixe de 3,25 %.

La dette nette de la société au 30 juin atteignait 1,55 milliards d'euros, contre 1,49 milliards à la clôture 2016, soit un ratio dette nette / ebitda de 4,6x. Cellnex a accès, à la clôture de juin 2017, à 1,9 milliards d'euros de liquidités immédiatement disponibles (trésorerie + dette non tirée).

Le 30 mars 2016, Cellnex Telecom a intégré la liste des obligations d'entreprise éligibles en tant que garantie par la Banque centrale européenne dans le cadre d'opérations de politique monétaire. Cette action s'inscrit dans le cadre du programme de rachat de dette d'entreprise (Corporate Sector Purchase Programme, CSPP) qui, le 10 mars 2016, est venu compléter le programme d'achat d'actifs financiers (Asset Purchase Programme, APP) déjà déployé auparavant par la BCE.

Les émissions de Cellnex Telecom lui permettent de conserver sa note dans la catégorie Investissement chez Fitch (BBB-) « negative outlook », ce qu'a confirmé l'agence en mai dernier, de même que S&P avec sa note BB+ « stable outlook ».

À propos de Cellnex Telecom

Cellnex Telecom est le principal opérateur européen indépendant d'infrastructures de télécommunications sans fil, avec un portefeuille total de plus de 18 000 sites (au 30 mars 2017). La société est présente en Espagne, en Italie, aux Pays-Bas, en France et au Royaume-Uni. Cellnex a clôturé le dernier exercice complet 2016 sur un chiffre d'affaires de 707 millions d'euros, un ebitda de 290 millions et un résultat net de 40 millions.

La société est cotée sur le marché continu de la bourse espagnole et fait partie des prestigieux indices IBEX35 et EuroStoxx 600. Elle fait également partie des indices de développement durable FTSE4GOOD et CDP (Carbon Disclosure Project).

Cellnex est actif dans trois domaines : les infrastructures pour téléphonie mobile ; les réseaux de diffusion audiovisuelle ; les services aux réseaux de sécurité et de secours et les solutions pour la gestion intelligente d'infrastructures et de services urbains (les « smart cities et « l'Internet des objets » (IoT)).