Cesar : COMPTES CONSOLIDES POUR LA PERIODE DU 1er AVRIL 2015 AU 31 MARS 2016

CESAR

Siege social :Boulevard Jean Moulin-21du Clos Bonnet

49400 SAUMUR

Societe anonyme au Capital de 8 631542,40euros

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES

Exercice clos le31 mars 2016

RSM PARIS WOLF &Associes

26 rue Cambaceres

75008 PARIS

19,boulevard Berthelot 63400 CHAMALIERES

Commissaire aux Comptes

Membre de la Compagnie Regionale de Paris

Commissaire aux Comptes

Membre de la Compagnie Regionale de Riom

CESAR

Siege social :Boulevard Jean Moulin - ZI du Clos Bonnet 49400 SAUMUR

Societe anonyme au Capital de 8 631 542,40 euros

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSbLIDES

Exercice clos le 31 mars 2016

Aux Actionnaires,

En execution de la mission qui nous a ete confiee par votre assemblee generale, nous vous presentons notre rapport relatif a

l'exercice clos le 31 mars 2016, sur :

le controle des comptes consolides de la societeCESAR, tels qu'ils sont joints au present rapport; la justificationde nos appreciations ;

la verification specifique prevue par la loi.

Les comptes consolides ont ete arretes par le Conseil d'Administration. II nous appartient,sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur cescomptes.

I• Opinion sur les comptes consolides

Nous avons effectue notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France ;ces normes requierent la mise en oouvre de diligences permettant d'obtenir !'assurance raisonnable que les comptes consolidesne comportent pas

d'anomalies significatives.Un audit consiste averifier, par sondages ou au moyen d'autres methodes de selection, les

elements justifiant des montants et informations figurant dans les comptes consolides. II consiste egalement aapprecier les

principes comptables suivis, les estimations significatives retenues et la presentation d'ensemble des comptes. Nous estimons que les elements que nous avons collectes sont suffisants et appropries pour fonder notre opinion.

Ainsi que nous l'avions formuladans nos precedents rapports,l'echelonnement sur 10 ans prevu au plan de remboursement des creances lie ala sortie de la procedure de redressement judiciaire de CESAR SA a donne

lieu, comme iiest informe dans !'annexe, au titre des exercices clos le 31 mars 2014 et 31 mars 2015, et en application des normes IFRS, a!'actualisation descreances along terme par application d'un taux de 2.5 %.Ce

taux a ete porte a6% au titre del'exercice clos le 31 mars 2016.

En!'absence d'elements de justificationet de comparables pertinents dans le contexte particulier de sortie de procedurecollective, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur le niveau des tauxretenus par rapport aux ceux de marche.

CESAR

Rapport des commissaires aux comptes sur /escomptes consolides Exercice closle 31mars2016

Par ailleurs, etcomme nous l'avions egalement formule dans nos precedents rapports, nous considerons que le

dispositif de conlrole internedu Groupe CESAR et le processus d'identification des risques, de valorisation des actifset de recensement des engagements hors bilan restent encore affectes, et notamment al'etranger, par les

consequences des profondes restructurations que le groupe a connues au cours de ces dernieres annees.

Sous ces reserves, nous certifions que les comptes consolides de l'exercice sont, au regard des regles et principes comptables franais, reguliers et sinceres et donnent une image fidele du patrimoine, de la situation financiere, ainsi que du resultat de !'ensemble constitue par les personnes et entites comprises dans la consolidation.

Sans remettre en cause !'opinion exprimee ci-dessus,nous attirons votre attention :

Sur le point expose au paragraphe «Continuite d'exploitation » de !'annexe relatif a!'application du principe de continuite d'exploitation ;

Sur la note « Provisions » du chapitre « D. Methodes et Regles d'evaluation )>de !'annexe quiexpose !'analyse des risques residuals relatifs aux filiales du groupe precedemment liquidees. point qui availfait l'objet d'une reserve dans notre rapport sur les comptes consolides de l'exercice clos au 31 mars 2015.

II.Justification des appreciations

En application des dispositions de !'article L. 823-9 du Code de Commerce relatives ala justification de nos appreciations,nous portons avotre connaissance les appreciations auxquelles nous avons procede, outre celles ayant conduit aux

reserves mentionnees ci-dessus :

L'annexe des comptes consolides fait reference a!'application de la convention comptable de continuite d'exploitation.

Nous nous sommesfondes sur le suivi et !'actualisation des previsions de tresorerie precedemment presentees au Tribunal de commerce aux fins d'instruction du plan de continuation,et nous nous sommes assures du caractere approprie de

!'information financiere donnee dans !'annexe.

Les appreciations ainsi portees s'inscrivent dans le cadre de notre demarche d'audit des comptes consolides, pris dans leur ensemble,et ont done contribue ala formation de notre opinion exprimee dans la premiere partie de ce rapport.

Ill.Verification specifique

Nous avons egalement procede, conformement aux normes d'exercice professionnel applicables en France, ala verification specifique prevue par la loi des informations donnees dans le rapport sur la gestion du groupe.

A!'exception de !'incidence des fai s exposes ci-dessus, nous n'avons pas d'autres observations aformuler sur leur sincerite et leur concordance avec les comptes consolides.

Fait aParis et Chamalieres,le 26 juillet 2016

RSM PARIS WOLFf& Associ s

Stephane M Associe

Jean-Philippe PERONNY Associe

Societe Anonyme

Au capital de 8 631 542,40 {

Siege social :154 Boulevard Jean Moulin -49400 SAUMUR 381 178 797 RCS ANGERS

COMPTES CONSOLIDES POUR LA PERIODE DU er AVRIL 2015 AU 31MARS 2016 SUIVANT LE REFERENTIEL IFRS

AUCEA CONSEIL

289, boulevard Duhameldu Monceau -45160 Olivet

((cesar