Christian Dior : Oddo vise maintenant 135 euros, décote.03/02/2012 | 10:40
Oddo confirme ce matin son conseil d'achat sur le titre du holding Christian Dior, maison-mère de LVMH, dont il détient près de la moitié du capital via la Financière Jean Goujon, et de Christian Dior Couture. L'objectif de cours a été ajusté en légère hausse de 132 à 135 euros. Le groupe de luxe a publié hier ses résultats pour 2011, et Oddo souligne la décote élevée que présente le titre. En Bourse de Paris, l'action Christian Dior se tasse de 0,9% à 110 euros, quand LVMH se tasse de 0,8% à 125,4 euros.
Le groupe a enregistré des ventes de 24,6 milliards d'euros en hausse de 16% sur l'année, qui ressortissent très majoritairement à LVMH. Les analystes soulignent que les ventes de Dior Couture, un milliard d'euros sur l'année, ont bien accéléré au 4ème trimestre (+ 27% à 295 millions d'euros), “ toutefois sur une base facile.”
Le “Retail” (ventes au détail) a tiré la croissance, à laquelle toutes les zones géographiques ont contribué. Du côté des marges opérationnelles courantes de Dior Couture, Oddo relève qu'elles ont été de 12,4% au 2ème semestre alors que l'analyste n'en attendait que 8%.
Oddo maintient donc son conseil d'achat en raison de leur “approche positive sur LVMH ainsi que par une décote sur actif net réévalué qui reste élevée (28%).”
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