(CercleFinance.com) - Credit Suisse abaisse son objectif de cours sur CNP Assurances de 96,07 à 88,02 euros, et réitère son opinion 'Neutre', après des résultats du premier trimestre 2008 considérés comme plus mauvais qu'anticipés.

Les revenus de primes en France ont baissé de 23% sur un an, sous-performant ainsi significativement le marché français selon l'analyste. ' Nous peinons à croire que le groupe sera capable de générer un rendement des capitaux sur son marché domestique nettement supérieur au coût des capitaux propres dans un avenir proche ' estime Credit Suisse.

Cependant, les réserves vie de CNP sont toujours en croissance (+6,6% au premier trimestre) et le broker ne pense pas que les résultats de 2008 devraient être sous pression supplémentaire. Credit Suisse s'attend à une baisse de 2,6% des résultats en 2008, suivi d'un rebond de 13% en 2009.

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