CNP ASSURANCES : Rebond technique en formation ?

Analyse du 31/08/2010 | 09:19 Opinion : Positive au dessus de 13 EUR Objectif de cours : 16.11 EUR Stop de protection: 12.64 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Assurance vie

CNP ASSURANCES vient de faire les frais d’une dégradation de son titre par plusieurs brokers ces dernières semaines. Ce dernier est passé de 16.11 EUR à 13 EUR depuis le début du mois d’aout, abandonnant ainsi 23.9% sur la place boursière parisienne. Les brokers justifient cet abaissement de recommandation par un 2éme trimestre moins satisfaisant en termes de ventes d’assurance vie sur le marché français.

Le premier assureur de personnes françaises avait pourtant publié de bons résultats en juillet dernier mais avait été pénalisé par son manque de performance sur le marché français. Pourtant, CNP ASSURANCES prévoit une augmentation de +22% de son chiffre d’affaires d’ici 2 ans et une progression de +30.8% de son résultat net d’ici 2012. Cependant, le premier assureur français a prévu de s’endetter pour l’année 2010 à hauteur de plus de 2 milliards d’euros, ce qui pourrait, à première vue, « refroidir » les investisseurs les plus audacieux. Pourtant, cet endettement illustre le désir de développement du groupe. En effet, nous apprenions début aout, que CNP ASSURANCES allait investir 85 millions d’euros pour s’assurer 65% du capital de MFP prévoyance, une mutuelle de la fonction publique, dont les fonds propres s’élèveraient environ à 126 millions d’euros.

Une bonne opération donc pour CNP ASSURANCES, qui voit pourtant son titre dégringoler depuis le début de l’année, en direction de ses plus bas annuels. A plus court terme, l’action vient d’effectuer un rebond sur son support annuel à 13 EUR. On peut donc espérer un rebond technique avec à la clé un retour vers les 14 EUR dans un premier temps. Le consensus des 14 analystes qui suivent le dossier est à 19.03 EUR ... un peu ambitieux pour le moment.

Dans ce contexte, les plus audacieux pourront se positionner à l’achat dès à présent sur le titre CNP ASSURANCES avec un premier objectif à 14 EUR. Un stop de protection serré pourra être placé sous les récents plus bas vers 13 EUR.

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