COLRUYT (D) : Proche d'un rebond technique

Analyse du 05/12/2011 | 11:30 Opinion : Positive au dessus de 27.2 EUR Objectif de cours : 31.5 EUR Stop de protection: 26.3 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / NON EURONEXT BRUXELLES Détaillants et grossistes - Alimentation

Le groupe belge spécialisé dans la grande distribution a été lourdement sanctionné et apparaît désormais survendu à proximité d'une solide zone de soutien.
Les publications semestrielles viennent d’être annoncées avec une hausse de 7.7 % du chiffre d’affaires malgré le climat économique incertain. Néanmoins, la marge d’exploitation a subi une baisse de 6.5% due essentiellement à l’indexation salariale et la hausse du coût des matières premières et de l’énergie.

Techniquement, le titre suit une dynamique baissière sur le court terme sous la résistance des 29.60 EUR. Sur le moyen terme, la tendance apparaît elle aussi négative sous les 31.60 EUR. Néanmoins la pression vendeuse pourrait bien s'essouffler prochainement. En effet, alors que le titre présente un état de survente, la "zone support" actuellement testée des 27.20 EUR arrive en renfort et pourrait contenir, au moins à court terme, les velléités baissières. 

D'un point de vue fondamental, le titre apparaît faiblement valorisé en terme de valeur d'entreprise. Sur la base des cours actuels, la capitalisation de la société retraitée de sa situation financière nette de dettes, représente environ 0.52 fois son chiffre d'affaires. Même si le bénéfice net par action se réduit de prés de 7.8% passant de 1.09 EUR à 1 EUR par action, le PER reste dans la moyenne sectorielle à 12.7 fois pour l’exercice 2012.

La société a par ailleurs procédé dernièrement à des rachats d’actions pour plus de 5 millions d’euros.

Dans une optique de trading, on pourra donc profiter de la proximité et de la pertinence du niveau actuellement testé pour revenir à l'achat sur le titre COLRUYT  avec un bon timing. Le potentiel de gain (autour de 31.5 EUR) est de 12.5 %. On placera également un stop de protection vers 26.5 EUR, afin de se prémunir d'une nouvelle phase baissière.

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com