Flamatt (awp) - Le groupe Comet a dégagé sur le premier semestre 2017 un bénéfice net multiplié par près de deux à 17,1 mio CHF. La direction prévoit un léger renforcement de la tendance sur la seconde moitié de l'année et relève conséquemment ses projections pour l'ensemble de l'exercice.

Le chiffre d'affaires du spécialiste des rayons X et des radiofréquences, dont une première approximation avait été délivrée début juillet, a bondi de plus de 40% à 214,9 mio CHF. L'excédent brut d'exploitation a décollé de 89,1% à 31,5 mio CHF, pour une marge Ebitda étoffée de 3,5 points de pourcentage (pp) à 14,6%, détaille mercredi le rapport intermédiaire de la société fribourgeoise.

L'accélération de la rentabilité opérationnelle est attribuée à des effets d'échelle ainsi qu'aux mesures d'aménagement de la structure de coûts.

Le résultat net correspond tout juste à la moyenne des projections des analystes consultés par AWP. Ebitda et marge afférente en revanche s'inscrivent dans le bas de la large fourchette des pronostics.

SEGMENTS CONTRASTÉS

Sur le segment des semi-conducteurs, l'unité Plasma Control Technologies (PCT) a fait exploser ses recettes de 76% à 106,1 mio CHF. La marge Ebitda a été élargie de 9,2 pp à 29,4%. Le chiffre d'affaires de X-Ray Systems (IXS) a progressé de près d'un quart à 66,3 mio CHF et son niveau de rentabilité opérationnelle de 1,7 pp à 6,4%.

Les modules à rayons X industriels (IXM) ont apporté une contribution de 37,3 mio CHF, en hausse de 8%. La marge Ebitda a fondu de 6,5 pp à 17,6%, en raison demande croissante pour des produits moins rentable, en particulier dans le domaine de la sécurité en Chine.

Ebeam Technologies (EBT) a généré des revenus de 14,8 mio CHF, contre 8,1 mio sur la période de comparaison. Comet souligne toutefois avoir fait face à des investissements importants et à une concurrence accrue, qui ont creusé la perte opérationnelle de l'unité à 8,3 mio contre 4,4 mio CHF.

Les perspectives pour l'année en cours ont été revues à la hausse et comprennent désormais un chiffre d'affaires de 430 à 450 mio CHF, contre 370 à 390 mio précédemment CHF, ainsi qu'une marge opérationnelle brute de 14 à 16%, contre 13 à 15% jusqu'ici.

ANALYSTES SUR LEUR FAIM

Les analystes accueillent une performance "solide" sur le premier semestre, mais rappellent que le groupe avait déjà donné un aperçu de ses revenus à mi-parcours il y a un mois. Les nouveaux objectifs brossés par Comet s'accordent avec les projections de Vontobel. Baader Helvea estime aussi que les nouveaux jalons à concrétiser sont déjà largement intégrés dans le cours du titre.

La Banque cantonale de Zurich (ZBK) rappelle que le relèvement des ambitions à court terme était largement anticipé, depuis l'avertissement positif sur revenus publiés début juillet. L'établissement cantonal déplore en revanche la concurrence accrue à laquelle fait face l'unité Ebeam, ainsi qu'un cours de l'action jugé onéreux.

A 11h49, la nominative Comet s'appréciait de 1,15% à 140,20 CHF, dans un SPI en hausse de 0,46%.

jh/rp