Costco Wholesale : soutenu par des profits plus importants que prévu
Le 26 mai 2017 à 17:25
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Le secteur de la distribution réserve de bonnes surprises aux Etats-Unis pour la deuxième séance consécutive. Après Best Buy et Sears hier, Costco a présenté des résultats meilleurs que prévu. L’action du groupe de distribution sous format d’entrepôt affiche ainsi l’une des plus fortes progressions de l’indice S&P 500, avec un gain de 2,13% à 178,46 dollars. Au troisième trimestre, clos fin avril, le bénéfice net a atteint 700 millions de dollars ou 1,59 dollar par action, contre 545 millions de dollars ou 1,24 dollar par action.
Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action est ressorti à 1,40 dollar, soit 10 cents de mieux que le consensus FactSet.
L'augmentation des profits du groupe de distribution sous format d'entrepôt a bénéficié du dynamisme de son activité. Les ventes ont augmenté de 7,8% à 28,86 milliards de dollars - dont 644 millions de dollars (+4,2%) pour les cotisations versées par les adhérents - là où le marché anticipait 28,6 milliards de dollars.
Si celles-ci ont déçu, leur progression de 5% à données comparables est supérieure au consensus de +4%. Le chiffre d'affaires à données comparables a augmenté en particulier de 6% aux Etats-Unis alors qu'il était en hausse de seulement 2% au Canada et 4% dans les autres pays. Hors essence et impact des changes, la croissance à données comparables est aussi de 5% au niveau de l'ensemble du groupe, dont 5% aux Etats-Unis, 3% au Canada et 6% dans les autres pays.
Jugeant solides les résultats du groupe, le bureau d'études JPMorgan a confirmé sa recommandation Surpondérer et son objectif de cours de 190 dollars.
Costco Wholesale Corporation est spécialisé dans la distribution de produits et de services à prix réduits (produits alimentaires, équipements sportifs et domestiques, livres, jouets, bijoux, télévisions, appareils photo, services de développement de photos, d'impression, etc.). L'activité du groupe est assurée au travers d'un réseau d'entrepôts accessibles aux personnes et aux entreprises ayant souscrit un abonnement. Le CA par source de revenus se répartit comme suit :
- ventes de produits (98,1%) ;
- ventes d'abonnements (1,9%).
Au 03/09/2023, Costco Wholesale Corporation dispose d'un réseau de 861 entrepôts implantés aux Etats-Unis et à Porto Rico (591), au Canada (107), au Mexique (40), au Japon (33), au Royaume Uni (29), en Corée (18), en Australie (15), à Taiwan (14), en chine (5), en Espagne (4), en France (2), en Suède, en Nouvelle Zélande et en Islande.
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis (72,9%), Canada (13,6%) et autres (13,5%).