Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actions  >  Swiss Exchange  >  Credit Suisse Group    CSGN   CH0012138530

CREDIT SUISSE GROUP (CSGN)
Mes dernières consult.
Top consult.
  Rapport  
SynthèseCotationsGraphiquesActualitésAnalysesAgendaSociétéFinancesConsensusRévisionsDérivésFondsCommunauté 
Synthèse actualitéToute l'actualitéInterviewsCommuniqués sociétéPublications officiellesActualités du secteur

L'indice de volatilité du Cboe est manipulé, selon un "lanceur d'alerte"

share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
1
0
13/02/2018 | 20:33
L'INDICE DE VOLATILITÉ DU CBOE EST MANIPULÉ, SELON UN

NEW YORK/BANGALORE (Reuters) - L'indice de volatilité le plus suivi de Wall Street fait l'objet de manipulations, faisant subir des milliards de dollars de pertes aux investisseurs non avisés, selon la lettre d'un cabinet d'avocat représentant un "lanceur d'alerte anonyme" et adressé aux régulateurs financiers américains.

La lettre - adressée aux gendarmes de Wall Street (Securities and Exchange Commission ou SEC) et des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission ou CFTC) et publiée lundi - a été envoyée par un cabinet de Washington pour le compte d'une personne anonyme, qui affirme avoir occupé des postes de responsabilité dans les secteur financier.

Elle explique comment des intermédiaires financiers ont tiré profit du mode de calcul de l'indice de volatilité du Cboe pour le manipuler. Les produits financiers qui suivent l'évolution du VIX sont au coeur des violentes perturbations qui ont vu les grands indices boursiers américains subir des corrections de l'ordre de 10% depuis la fin janvier.

"La faille permet aux courtiers disposant d'algorithmes avancés de faire varier le VIX à la hausse ou à la baisse en se contentant d'afficher des cours sur les options S&P sans avoir à engager de véritables transactions ou à mobiliser des capitaux", écrit Jason Zuckerman, du cabinet Zuckerman Law.

Le marché à terme Cboe Global Markets, sur lequel est coté le VIX, rejette ces affirmations.

"La lettre est truffée de déclarations inexactes, d'idées fausses et d'erreurs factuelles; il y a notamment une incompréhension fondamentale de la relation entre l'indice VIX, les contrats futures sur le VIX et les ETP (Exchange Traded Products) sur la volatilité", a dit une porte-parole du Cboe dans un communiqué.

Les ETP, considérés comme un investissement alternatif, sont un placement qui reflète la performance d'un "panier" d'actifs liés entre eux, tels que des indices, des matières premières ou des devises.

Le VIX évalue la volatilité attendue à court terme des options sur S&P-500, en se fondant, entre autres choses, sur les prix médians d'une sélection de contrats d'achat ("call") ou de vente ("put").

Selon la lettre de Zuckerman, des intermédiaires ont manipulé le VIX à leur avantage en affichant des cours sur les options S&P ne correspondant à aucune transaction réelle.

Toutefois, William Speth, responsable de la recherche chez Cboe, affirme qu'"il y a des sauvegardes inhérentes à la procédure de calcul de la valeur de règlement du VIX qui empêcheraient le type de manipulation évoquée dans la lettre."

Il est également écrit dans ce courrier que la manipulation de l'indice de volatilité a également joué un rôle dans les récentes turbulences subies par certains ETP liés à la volatilité.

Deux banques, Credit Suisse et Nomura, ont annoncé la semaine dernière qu'elle mettaient fin à deux ETP qui pariaient sur une faible volatilité de la Bourse. Les cours des ETP avaient en effet chuté en raison d'une flambée des futures du VIX à la suite de la dégringolade de Wall Street du 5 février.

La SEC s'est abstenu de commenter ces informations. La CFTC n'était pas disponible dans l'immédiat.

(Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

par Saqib Iqbal Ahmed et Rama Venkat Raman

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
CBOE GLOBAL MARKETS -1.02%102.78 Cours en différé.-16.65%
DJ INDUSTRIAL -0.30%24811.76 Cours en différé.1.19%
NASDAQ 100 -0.06%6949.6986 Cours en différé.7.35%
NASDAQ COMP. -0.02%7424.4287 Cours en différé.6.53%
NOMURA CO LTD 2.47%2281 Cours en clôture.-11.28%
S&P 500 -0.20%2727.76 Cours en temps réel.1.47%
share with twitter share with LinkedIn share with facebook
share via e-mail
1
0
Réactions à cet article
Réagir
Publier
loader
bubu70
Le 13/02/2018 à 19:36
arrow option
Mais qui peut croire à de telles inepties ...?...
2
  
Toute l'actualité sur CREDIT SUISSE GROUP
16/05Credit Suisse noue un partenariat avec l'israélien aMoon
AW
15/05Lombard Odier IM reprend un fonds de placement de Credit Suisse
AW
11/05CREDIT SUISSE : Silver Lake rachète les sites Zoopla et Primelocation pour 3 mil..
RE
09/05UBS engage le banquier d'affaires Marco Illy de Credit Suisse
AW
08/05CREDIT SUISSE : RPT-Une filiale de Credit suisse rachète 17 milliards de dollars..
RE
06/05UBS et CS également concernées par les sanctions US contre Vekselberg
AW
04/05CREDIT SUISSE GROUP : Détachement de dividende
FA
03/05Credit Suisse nomme un nouveau vice-président pour l'Asie du Sud-Est
AW
27/04CREDIT SUISSE : les actionnaires acceptent les propositions
AW
27/04CREDIT SUISSE GROUP : Compte-rendu de l'Assemblée générale
CO
Plus d'actualités
Recommandations des analystes sur CREDIT SUISSE GROUP
Plus de recommandations
Données financières ( CHF)
CA 2018 21 834 M
EBIT 2018 4 416 M
Résultat net 2018 3 011 M
Dette 2018 -
Rendement 2018 2,62%
PER 2018 14,52
PER 2019 9,84
Capi. / CA 2018 1,93x
Capi. / CA 2019 1,81x
Capitalisation 42 034 M
Graphique CREDIT SUISSE GROUP
Durée : Période :
Credit Suisse Group : Graphique analyse technique Credit Suisse Group | CSGN | CH0012138530 | Zone bourse
Tendances analyse technique CREDIT SUISSE GROUP
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreNeutreNeutre
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
Recommandation moyenne ACCUMULER
Nombre d'Analystes 26
Objectif de cours Moyen 19,4  CHF
Ecart / Objectif Moyen 18%
Révisions de BNA
Dirigeants
Nom Titre
Tidjane Thiam Chief Executive Officer
Urs Rohner Chairman
Pierre-Olivier Marie Bouée Chief Operating Officer
David Richard Mathers Chief Financial Officer
Andreas Niklaus Koopmann-Zulliger Independent Non-Executive Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
CREDIT SUISSE GROUP-2.70%42 311
JP MORGAN CHASE & COMPANY5.19%383 003
INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA-3.71%319 818
BANK OF AMERICA3.49%308 642
WELLS FARGO-7.40%273 758
CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION-2.47%271 766