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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

1ER JANVIER AU 30 JUIN 2017

CS COMMUNICATION & SYSTEMES SOCIETE ANONYME AU CAPITAL DE 17 346 547 euros

SIEGE SOCIAL : 54-56, avenue Hoche, 75008 PARIS RCS Paris 692.000.946

(Articles L232-7 du Code de Commerce et L451-1-2 III du Code Monétaire et Financier)

1. Rapport sur l'activité et les résultats du premier semestre 2017

   Prise de Commandes en croissance de 10,6% Chiffre d'affaires en croissance de 1,2% Progression de la rentabilité

   Le Conseil d'Administration de CS, réuni le 28 juillet 2017 sous la présidence de

   M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés du premier semestre 2017.

   M€	S1 2016	S1 2017
   Prise de commandes	84,1	93,0
   Chiffre d'affaires	88,3	89,3
   Marge opérationnelle	4,1	5,1
   en % de CA	4,7%	5,7%
   Résultat opérationnel	3,1	3,9
   en% du CA	3,5%	4,3%
   Résultat avant impôts	1,6	2,2
   Résultat Net	0,6	1,0

   Résultats semestriels 2017 (1)

   (1) Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes.

   Au cours de ce premier semestre, le groupe a enregistré une croissance de 10,6% de ses prises de commandes par rapport au premier semestre 2016. Le chiffre d'affaires progresse de 1,2%. Si les activités réalisées pour des clients en France reculent de 4,4%, le chiffre d'affaires pour des clients à l'international progresse de 18% par rapport au premier semestre 2016. Le ratio de Book-to-bill s'établit à 1.04 ; le carnet de commandes est de plus de 13 mois du chiffre d'affaires.

   La marge opérationnelle du groupe progresse de 25% à 5,1 M€, soit 5,7% du chiffre d'affaires (4,1 M€ au S1 2016). Après prise en compte des « autres charges & produits opérationnels », le résultat opérationnel s'établit à 4,3% du chiffre d'affaires (3,5% au S1 2016).

   Le résultat financier s'établit à -1,7 M€ contre -1,5 M€ au S1 2016, tenant compte du cumul au 1er semestre des mesures de financement du groupe (Euro PP 2016 et emprunt obligataire convertible 2014). Le résultat net atteint 1,0 M€ contre 0,6 M€ au 30 juin 2016.

   A fin juin 2017, les capitaux propres s'établissaient à 41,2 M€ contre 32,8 M€ à fin décembre 2016. La conversion des obligations convertibles détenues par Sopra Stéria, soit environ 2/3 des obligations convertibles émises en 2014, a contribué à cette hausse.

   Au 30 juin 2017, après conversion des obligations convertibles, l'endettement global s'établissait à 50,0 M€. Après prise en compte du factor déconsolidant de 6,7 M€ et déduction des créances de CIR et CICE comptabilisées à l'actif pour un montant de 50,8 M€, l'endettement économique s'établit à 5,9 M€.

   La trésorerie nette s'élevait à 10,9 M€ contre 8,3 M€ à fin juin 2016.

   Effectif

   Au 30 juin 2017, l'effectif est de 1809 collaborateurs, en contraction de 1,6% par rapport à la fin de l'exercice précédent ; en France l'effectif est stable et baisse de 5,5% sur l'international sur cette même période.

   Performances par secteurs opérationnels

   Défense, Espace & Sécurité

   M€	S1 2016	S1 2017
   Prise de commandes	44,0	51,0
   Chiffre d'affaires	48,5	49,3
   Marge opérationnelle en % de CA	3,1 6,3%	3,2 6,6%

   Le groupe enregistre une croissance de ses activités Défense, Espace & Sécurité en Europe, grâce notamment au déploiement des systèmes de communication sur plusieurs bases aériennes de l'OTAN et à une dynamique favorable dans le secteur spatial. Les prises de commandes progressent de près de 16% par rapport au 1er semestre 2016.

   La marge opérationnelle de ces activités est en légère progression à 6,6% du chiffre d'affaires.

   Aéronautique, Energie & Industrie

   M€	S1 2016	S1 2017
   Prise de commandes	32,3	32,8
   Chiffre d'affaires	30,3	30,5
   Marge opérationnelle en % de CA	1,0 3,3%	1,7 5,6%

   Après avoir été pénalisée pendant plusieurs semestres par la baisse des prestations d'ingénierie pour Airbus, l'activité s'améliore et enregistre une progression de ses ventes par rapport au premier semestre 2016.

   La marge opérationnelle de cette activité est en progression de 2,3 points pour s'établir à 5,6% du chiffre d'affaires.

   Produits (Diginext)

   M€	S1 2016	S1 2017
   Prise de commandes	8,8	10,4
   Chiffre d'affaires	11,0	11,1
   Marge opérationnelle en % de CA	0,8 7,3%	0,7 6,1%

   Après avoir enregistré une croissance de son chiffre d'affaire de près de 25% en S1 2016, l'activité de Diginext se stabilise. Le développement commercial poursuit une progression continue (+17,4% par rapport à S1 2016).

   La marge opérationnelle est temporairement pénalisée par des difficultés sur un projet et un mix produits moins favorable.

2. Perspectives

   Après la mise en œuvre réussie de son plan de transformation Performance 2016, le renforcement de ses ressources financières (Euro PP et conversion des OC) et l'entrée de Sopra Stéria au capital, CS entame une nouvelle phase de son développement avec l'engagement d'une réflexion stratégique par croissance externe ciblée sur ses métiers, le Plan Ambition 2021.

3. Principaux risques et incertitudes pour le 1er semestre 2017

   Les principaux risques et incertitudes sont décrits dans le Rapport de Gestion du Groupe pour l'exercice 2016 (Annexe 1 - Chapitre IX « Description des principaux risques » aux pages 146 à 154 du rapport annuel 2016 déposé sous forme de Document de Référence auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, le 28 avril 2017) et rappelés dans la note 20 « Gestion des risques de Marché » intégrés aux Notes Annexes aux comptes semestriels consolidés condensés 2017.

   L'actualisation au 30 juin 2017 des données relatives aux équivalents de trésorerie, aux Passifs financiers et à l'endettement figurent respectivement en notes 10 et 14 de l'Annexe aux comptes semestriels consolidés condensés 2017.

4. Principales transactions entre les parties liées et/ou modifications affectant ces transactions, ayant influé significativement la situation financière au cours du 1er semestre

Par rapport au 31 décembre 2016, l'évolution significative suivante est à noter.

Suite à la conversion des obligations, le Groupe Sopra Steria est devenu au 30 juin 2017, actionnaire de CS à hauteur de 11,4%. Les transactions commerciales réalisées avec ce partenaire représentent 2,457 M€HT de vente et 0,225 M€HT d'achat sur le premier semestre 2017. Ces opérations sont faites à des conditions de marché.