DANE ELEC MEMORY : Du potentiel à moyen/long terme

Analyse du 04/08/2009 | 16:30 Opinion : Positive au dessus de 0.58 EUR Objectif de cours : 1.07 EUR Stop de protection: 0.58 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / NON EURONEXT PARIS Matériels informatiques

Le fabricant et distributeur de produits numériques a publié un chiffre d’affaires semestriel (clos le 30 juin dernier), en recul de 7%. Alors que le premier trimestre s’affichait en forte baisse, les ventes ont rebondi de 8,4% au second trimestre, grâce à une progression soutenue de l’activité au mois de juin, principalement aux Etats-Unis.
Le groupe a notamment enregistré d’importantes commandes auprès d’acteurs industriels pour des ventes en B2B et bénéficié du développement de produits innovants lesquels ont contribué à hauteur de 10,3 M€ au chiffre d’affaires consolidé, soit une croissance de près de 50% en un an.
Face à un contexte de marché très difficile depuis le début de la crise, la direction du groupe a donné la priorité à l’amélioration de sa situation financière. Au 30 juin 2009, le groupe a ainsi ramené son endettement court terme à 3,2 M€ contre 6,6 M€ au 30 juin 2008.

Les fondamentaux du groupe s’améliorent, son cours de bourse également. Depuis son plancher historique à 0,32 EUR en mars dernier, le titre s’est repris ; en l’espace de quelques semaines, les cours ont été multiplié par deux et les moyennes à 20 et 50 semaines ont été réintégrées.
Malgré tout, ce rebond technique se heurte à un obstacle hebdomadaire qui se dresse à 0,76/0,77 EUR. En conséquence de quoi, le titre a pris la voie intermédiaire à moyen terme, celle de la consolidation horizontale entre 0,6 et 0,77 EUR.
En données quotidiennes, les indicateurs suggèrent une situation de surachat, laquelle n’exclut pas une possible consolidation/accumulation sous 0,77 EUR. Il faudra sans doute s’armer encore de patience pour un signal technique. Mais le potentiel est suffisamment intéressant à moyen/long terme (0,93/1 EUR) pour justifier une surveillance rapprochée.

Le dossier reste hautement spéculatif et réservé à des investisseurs avertis qui pourront ouvrir des positions d’achat à la faveur d’un retour sur la moyenne à 20 semaines pour ensuite se renforcer au-dessus de 0,77 EUR. Le stop de base situé sous 0,58 EUR sera progressivement remonté pour accompagner la recovery.

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com