JPMorgan a dégradé sa recommandation sur Danone de Neutre à Sous-pondérer et réduit son objectif de cours de 53 à 48 euros. Les données récentes évoquant un possible ralentissement aux Etats-Unis et en Russie, les incertitudes concernant la reconquête du marché chinois et les niveaux élevés des cours du lait ont conduit le broker à redoubler de prudence vis-à-vis d'une éventuelle reprise au deuxième semestre 2014. Le bureau d'études a abaissé de 5% ses prévisions de bénéfices pour 2014 et 2015, estimant que le groupe aura des difficultés à tenir ses objectifs 2014.
Si l'analyste salue la nouvelle stratégie du groupe axée sur la rentabilité, il estime que perspectives de ventes manquent de visibilité, entraînant une sous-performance du titre à court terme.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).
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