Les Chinois ont-ils retrouvé le goût de la fête ? L'eau-de-vie et l'eau connaissent en tout cas des trajectoires de ventes divergentes en Chine. Alors que le cognac de Rémy Cointreau a retrouvé avec éclat le chemin de la croissance au troisième trimestre, les marques locales d'eaux de Danone ; Aqua, Evian et autres Badoit ont marqué le pas. Résultat, le chiffre d'affaires global du groupe agroalimentaire a reculé de 1,8% à 5,537 milliards d'euros.

En organique, la croissance est ressortie à 2,1% contre un consensus de +2,2%. En Bourse, la conséquence de cette contre-performance reste limitée puisque le titre Danone recule de 0,53% à 63,47 euros.

Dans les "eaux", les ventes ont donc baissé de 0,1% en organique à 1,24 milliard. Les analystes tablaient sur une hausse de 1,2%.

Le lait infantile a également pâti de la baisse de la consommation dans l'empire du Milieu, a révélé Danone. Le chiffre d'affaires de la branche affiche une hausse de seulement 1,7% en organique à 1 204 milliard, contre un consensus de +2,5%.

Les produits laitiers frais enregistrent quant à eux une croissance des ventes de 2,2% en organique, à 2,682 milliards.

Malgré un contexte macroéconomique qui restera selon le groupe globalement volatil et incertain, Danone a confirmé ses objectifs d'une marge opérationnelle courante en progression de 50 à 60 points de base et d'une progression de chiffre d'affaires comprise entre +3% et +5%.

Les brokers ont bien accueilli cette publication, rappelant que le groupe avait largement prévenu en amont sur la faiblesse du marché chinois. Préférant se focaliser sur les avantages que retirera Danone de l'intégration du géant américain des produits bio, WhiteWave, acquis en juillet dernier pour 2,5 milliards de dollars, Kepler Cheuvreux a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 80 euros sur le titre.

(P-J.L)