ABN Amro confirme sa recommandation à vendre sur Danone, avec un objectif de cours de 47,50 euros. Le courtier réagit à la publication du chiffre d′affaires trimestriel, qui s′est révélé légèrement inférieur à ses attentes. Il note des tendances divergentes selon les activités. Dans les "produits laitiers frais", la croissance organique des ventes est décevante. ABN fait valoir en outre que la hausse est tirée par les prix mais que les volumes ont stagné. La branche "boisson" a enregistré une performance assez conforme aux prévisions du courtier, tandis que la division "nourriture pour bébé" a fait mieux que prévu. ABN souligne la tonalité confiante du groupe quant à ses perspectives, alors qu′il maintient ses objectifs de croissance organique de 8% à 10%. L′analyste revoit légèrement à la baisse ses estimations de bénéfice par action, notamment pour tenir compte de l′euro fort. La stagnation des volumes des "Produits laitiers frais", la perte de parts de marché en France et le ralentissement dans les marchés émergents sont des sujets d′inquiétude. Avec un ratio cours-bénéfice de 21, le titre est cher, selon ABN.

© Les echos 2008