UBS passe de neutre à vendre sur Danone et réduit son objectif de cours de 58 à 50 euros. En dépit d′un bon début d′année, l′analyste adopte une vision plus négative sur le secteur agroalimentaire car il voit un risque accru de révisions des résultats, en particulier pour l′exercice 2009. Et, devant la prime avec laquelle se traite les valeurs du secteur, il craint que la réaction même à de petites révisions ne soit sévère. UBS se dit surtout préoccupé par le ralentissement de la croissance du volume sur les marchés émergents, ainsi que par la pression sur les marges dans les pays développés. Il attend une amélioration de la rentabilité de Danone moins importante que celle anticipée par le consensus pour 2009.

© Les echos 2008