La valeur du jour à Paris - DANONE : la rentabilité d'abord
Le 14 juin 2016 à 11:41
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En repli de 0,13% à 60,40 euros, Danone évolue proche de l’équilibre dans un marché morose. Les investisseurs saluent la révision à la hausse des objectifs annuels du groupe alimentaire français dans le cadre de son plan de transformation à 2020. Danone table désormais sur une amélioration de sa marge opérationnelle courante comprise entre 50 et 60 points de base en données comparables, alors qu'il visait jusqu'ici une "progression solide". L'an dernier, le groupe avait enregistré une hausse de 17 points de base de sa marge.
Danone a justifié cet ajustement par l'évolution rapide des tendances dans certains pays émergents, en particulier en Chine. Face à la croissance plus faible que prévu de ces marchés, le géant français de l'alimentaire préfère en effet réduire ses investissements afin de soutenir ses marges. Le groupe se donne ainsi le droit de revoir régulièrement ses plans d'investissement afin d'optimiser le financement de ses projets à court, moyen et long termes et de s'assurer ainsi une croissance rentable et durable.
Au cours d'une téléconférence avec les analystes, la directrice financière du groupe, Cécile Cabanis, a précisé que Danone était passé d'une approche de type budgétaire, où les ressources sont prédéterminées et verrouillées pour un exercice entier, à un processus d'allocation des ressources sur une base trimestrielle.
Cette nouvelle approche permet au groupe d'avoir une approche bien plus dynamique dans ses plans d'investissement, ce qui est très utile dans un contexte volatil.
Danone a par ailleurs confirmé qu'il tablait toujours une croissance du chiffre d'affaires 2016 dans une fourchette comprise entre +3% et +5%. Enfin, Danone a maintenu inchangé son objectif 2020 d'une croissance forte, rentable et durable.
Ces prévisions confirment le redressement d'un groupe pénalisé depuis 2013 par la crise en Europe, le ralentissement dans les pays émergents et des problèmes de sécurité alimentaire en Asie. Pour surmonter cette mauvaise passe, Danone a initié début 2015 un plan de transformation pour restaurer sa croissance et améliorer sa rentabilité qui est en train de porter ses fruits.
Danone figure parmi les 1ers groupes agroalimentaires mondiaux. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits laitiers et produits d'origine végétale (51,9% ; n° 1 mondial) : produits laitiers fermentés frais, crèmes à café, produits et boissons d'origine végétale (à base notamment de soja, d'amande, de noisette, de riz, d'avoine et de noix de coco) ;
- produits de nutrition spécialisée (30,8%) : aliments infantiles (n° 1 mondial ; aliments pour les nourrissons et les jeunes enfants en complément de l'allaitement maternel) et produits de nutrition médicale (n° 2 européen ; aliments pour les personnes souffrant de certaines pathologies ou les personnes fragilisées par l'âge) ;
- eaux conditionnées (17,3% ; n° 2 mondial) : eaux naturelles, aromatisées ou enrichies en vitamines (marques Evian, Volvic, Badoit, Aqua, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de plus de 174 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,4%), Europe (25,5%), Amérique du Nord (25%), Chine-Japon-Australie-Nouvelle Zélande (12,7%), Amérique latine (10,1%) et autres (18,3%).