DASSAULT SYSTEMES : bondit grâce à une fin d'année favorable
Le 01 février 2018 à 16:49
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Dassault Systèmes (+7,28% à 99,64 euros) est arrimé en tête du SBF 120 depuis ce matin grâce à des résultats meilleurs que prévu. Soutenu par des ventes solides de licences de logiciels, domaine très rentable, l'éditeur français de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur a enregistré au quatrième trimestre une progression de 14% de son bénéfice par action ajusté à 89 cents, dépassant de 7 cents le consensus Reuters. Sa marge opérationnelle trimestrielle est ressortie, quant à elle, à 38,6%, en amélioration de 3,3 points.
Dassault Systèmes a bénéficié d'un dernier trimestre plus dynamique que prévu, le chiffre d'affaires ressortant à 912,8 millions d'euros, en augmentation de 3% (+8% à taux de changes constants), là où le marché anticipait 881 millions d'euros.
Cette surperformance trouve son origine dans le bond de 16% à taux de change constants des revenus des nouvelles licences, à 296 millions d'euros. Ces dernières ont progressé de 11% sur l'ensemble de 2017 alors que Dassault Systèmes ciblait au mieux une progression de 10%.
Pour l'ensemble de l'exercice 2018 et sur une base ajustée, le champion hexagonal du logiciel anticipe un bénéfice par action d'environ 2,83 à 2,88 euros, en hausse de 6% à 8% ou de 11% à 13% à taux de change constants. La marge opérationnelle est prévue entre 31% et 31,5%, comparée à 32% en 2017. Celle-ci souffrira de la dilution liée aux acquisitions et des effets de change défavorables. Kepler Cheuvreux précise qu'elle est inférieure aux attentes (32,5%), mais considère qu'il s'agit d'une prévision prudente. L'analyste rappelle que Dassault Systèmes a en effet un nouveau directeur financier, Pascal Daloz, sous-entendant qu'il ne souhaite pas décevoir les marchés pour sa première année à ce poste.
Le chiffre d'affaires 2018 de Dassault Systèmes devrait pour sa part croître de 8% à 9% à taux de change constants et atteindre 3,355 à 3,385 milliards d'euros. Les revenus des nouvelles licences logiciels sont anticipés en augmentation de 8% à 10%, hors impact des changes.
Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).