DASSAULT SYSTEMES : Bonne visibilité sur les activités

Analyse du 15/12/2011 | 11:59 Opinion : Positive au dessus de 52 EUR Objectif de cours : 62 EUR Stop de protection: 49 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Services informatiques / consulting

Le groupe Dasssault Systèmes, spécialisé dans le développement et la commercialisation de logiciels à destination des entreprises, est une valeur de croissance par excellence. Son adaptation rapide aux besoins des clients et à l’environnement économique, lui permet de pleinement satisfaire la demande. De plus, la croissance externe a pour but de diversifier les activités et de se positionner sur toute la chaine de fabrication de ses produits.

Cette stratégie permet au groupe d’afficher une progression de son chiffre d’affaires depuis de nombreuses années, tendance qui devrait se prolonger à l’horizon 2015 dans une fourchette comprise entre 10 et 15 % par an. La force du groupe réside dans la récurrence de son chiffre d’affaires grâce à une bonne fidélisation de ses clients.

De plus, la situation financière du groupe est saine, il n’est pas endetté et il dégage une marge d’exploitation confortable (10% en 2010). Et pour finir, le bénéfice net par action est régulièrement revu à la hausse par le consensus Thomson Reuters pour les exercices 2011, 2012, alors que l’environnement économique est incertain et que la plupart des sociétés voient une baisse de leurs résultats estimés.

En données hebdomadaires, la configuration technique du titre Dassault Systèmes se neutralise au sein d’un large bandeau 51.5 / 62 EUR. Le titre est soutenu par sa moyenne mobile à 100 semaines sur la borne basse et freiné par une résistance sur les plus hauts historiques à 62 EUR. Le titre est clairement en tendance haussière depuis 2009, mais depuis le début de l’année ce mouvement perd de la vigueur sans pour autant faire baisser le titre. Sur l’année,la performance est proche de 3% alors que l’indice CAC 40 affiche un repli d’environ 20%.

Deux zones de soutien sont identifiées les 56.50 puis les 52 / 53 EUR (point de passage de la moyenne mobile à 100 semaines). Afin d’optimiser le point d’entrée, il sera préférable d’attendre un retour dans cette deuxième zone (52.50 EUR) pour se positionner acheteur sur le titre Dassault Systèmes. L’objectif sera fixé sur les plus hauts annuels à 62 EUR, mais l’enfoncement des 50 EUR invaliderait notre anticipation de reprise, il faudra alors sortir notre position.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com