Derichebourg flambe de 19,58% à 6,204 euros après avoir atteint un record de 6,55 euros. Les investisseurs apprécient les résultats semestriels bien meilleurs que prévu enregistrés par le spécialiste du recyclage de métaux. Le groupe familial a profité de la bonne santé de son pôle Service à l'environnement. Après plusieurs années difficiles, cette activité, très cyclique, rebondit dans le sillage de l'accélération de la croissance européenne. Sur les six premiers mois de son exercice 2016/2017, Derichebourg a réalisé un bénéfice net de 30,1 millions d'euros contre 0,1 million un an plus tôt.

L'Ebitda courant s'est établi à 92,1 millions d'euros, en hausse de 103%, alors qu'Oddo tablait sur 79,3 millions.

Derichebourg a bénéficié d'une hausse des volumes, et dans une moindre mesure de la progression des marges unitaires liée à la hausse des prix. Son chiffre d'affaires a grimpé pour sa part de 33% à 1,34 milliard d'euros.

Autre bonne nouvelle, Derichebourg a révélé que cette performance lui permettait dès à présent d'envisager la proposition d'un dividende en forte augmentation par rapport à l'exercice précédent lors de la prochaine assemblée générale. Le montant du dividende pour l'exercice 2015/2016 avait été fixé à 0,02 euro par titre.

Evoquant ses perspectives, Derichebourg s'attend à ce que l'activité Services à l'environnement connaisse un bon deuxième semestre, portée par une conjoncture favorable, par les synergies issues des croissances externes réalisées et par l'optimisation de l'outil de production engagée depuis plusieurs années.

Le chiffre d'affaires de l'activité Multiservices devrait, lui, continuer à progresser en année pleine. En termes de profitabilité, le second semestre devrait être meilleur que le premier.

A Paris, deux analystes ont salué cette publication. LCM a relevé son objectif de cours sur Derichebourg de 5,6 à 7,5 euros tout en réitérant sa recommandation d'Achat. Le broker a relevé ses estimations pour l'exercice en cours. Dans ce cadre, la société apparaît encore davantage sous-valorisée. Selon le bureau d'études, une potentielle grosse acquisition dans l'environnement pourrait par ailleurs être un fort catalyseur sur le dossier. Pour lui, la machine à cash que représente Derichebourg est en bon ordre de marche et rien se semble pouvoir arrêter la reprise de sa phase de conquête.

LCM estime que ces éléments ne sont pas aujourd'hui pris en compte par le marché et laissent entrevoir un très fort potentiel de revalorisation.

Oddo a relevé sa recommandation de Neutre à Achat et revu à la hausse son objectif de cours de 4,9 à 7 euros. Le broker a salué des résultats semestriels largement supérieurs à ses attentes qui confirment la "recovery".

Cette dynamique devrait se poursuivre au second semestre et au-delà dans un contexte sidérurgique en amélioration. Du fait d'une structure financière saine, le groupe demeure à l'affût de toute opportunité, complète l'analyste. Selon lui, la valorisation est particulièrement modeste sur la base de ses nouvelles estimations.