Deutsche Bank (-3% à 16,815 euros) affiche l’une des plus fortes baisses de l’indice Dax 30, ses activités de courtage, en particulier dans l’obligataire, ayant déçu les investisseurs. Au premier trimestre, le bénéfice net de la première banque allemande a pourtant bondi de 143% à 575 millions d’euros tandis que ses revenus ont reculé de 8,9% à 7,35 milliards d’euros. Le repli de ces derniers s’explique cependant largement par un élément comptable : l’obligation des banques de valoriser leur dette au prix du marché.

Ce sont les détails de la performance de la banque qui chagrinent les investisseurs, les conduisant à prendre des bénéfices sur un titre qui a bondi de plus de 40% en six mois.

Très suivie par les analystes, son activité de courtage sur les obligations, devises et matières premières (FICC) a enregistré une hausse de 11% de ses revenus à 2,29 milliards d'euros.

Historiquement un des points forts de l'établissement, elle pâtit de la comparaison avec ses pairs américains, dont les revenus dans ce domaine ont progressé de près de 24%. Les analystes interrogés par Bloomberg anticipaient en moyenne une hausse plus importante : +18%. Le courtage sur actions a aussi déçu, reculant de 10% à 674 millions, là où le marché anticipait -2,6%. Les banques américaines avaient affiché une hausse de 1,2%.

S'agissant de sa solvabilité, le ratio de fonds propres durs de Deutsche Bank est ressorti à 11,9% à fin mars, en hausse de 10 points de base sur le trimestre. Il atteint 14,1% si l'augmentation de capital de 8 milliards de dollars est prise en compte.

Engagée dans une importante réorganisation, la banque a réduit ses effectifs de 1 600 personnes ce trimestre.