DEUTSCHE TELEKOM : ORANGE : la cession de EE se fera au plus tard début 2016
Orange propose, depuis le 16 septembre dernier, 13 euros par action Jazztel en numéraire, valorisant ce dernier à 3,4 milliards d'euros. Ce montant représente 8,6 fois l'Ebitda de Jazztel attendu par le consensus en 2015, après prise en compte des synergies relatives à la fusion, qu'Orange estime à 1,3 milliard d'euros.
L'OPA sera notamment financée par une émission de titres pour un montant maximal de deux milliards d'euros, et par des obligations subordonnées perpétuelles hybrides. Le groupe n'a pas encore décidé s'il s'agira d'une augmentation de capital ou d'une émission d'obligations convertibles, et disait vouloir attendre le résultat de l'offre au printemps 2015 pour se prononcer.
Par ailleurs, Orange et Deutsche Telekom ont indiqué lundi soir être entrés en négociation exclusive avec BT Group concernant une cession potentielle de 100% des parts de EE, leur co-entreprise au Royaume-Uni. Le prix de cession de EE de 12,5 milliards de livres sterling, sur la base d'un endettement financier net considéré comme nul, serait réparti à parts égales entre Orange et Deutsche Telekom.