Dollar / Yen (USD/JPY) : Sur un support majeur après le G20

Analyse du 29/09/2009 | 10:08 Opinion : Positive au dessus de 87.1 JPY Objectif de cours : 94.1 JPY Stop de protection: 87.1 JPY

La réunion du G20, qui se tenait à Pittsburgh, n’aura pas eu d’impact majeur sur le marché des changes, dans la mesure où la question des devises n’y a quasiment pas été abordée. Selon Carole Laulhère, de la Société Générale, « en s’engageant à maintenir les politiques accommodantes, les chefs d’Etats n’ont pas entamé l’appétit pour le risque dans les marchés » (source : Les Echos). Ce statut-quo permet donc aux tendances en place sur le Forex de se poursuivre, que ce soit la chute de la livre ou la hausse du yen.
Ce dernier s’est en effet fortement apprécié depuis le mois d’août, pour atteindre son plus bas niveau face au dollar depuis février. Cette hausse a été alimentée par les déclarations du nouveau ministre des Finances, Hiroshima Fuji. Celui-ci a en effet jugé les derniers mouvements de la devise nippone « pas anormaux » et a déclaré à plusieurs reprises qu’il n’interviendrait pas pour lutter contre cette envolée. Ces propos ont été interprétés par de nombreux intervenants comme un retour à la politique du yen fort, et ce malgré les démentis du ministre : « Je n’ai jamais dit que je laisserai le yen s’envoler ».

Techniquement, en données hebdomadaires, malgré un rebond d’ampleur amorcé au début de l’année, la dynamique en place sur la parité dollar/yen reste baissière. Les velléités haussières ont en effet été contenues pour le moment par la moyenne mobile à 50 semaines, qui reste orientée à la baisse. Pour autant, la parité teste un support majeur à 88.80 JPY, plus bas de la crise en clôture hebdomadaire, et pourrait repartir à la hausse dans les semaines à venir.
A plus court terme, la dynamique est également orientée à la baisse, avec des cours qui évoluent sous leur moyenne mobile à 20 jours. Pour autant, plusieurs facteurs militent pour un rebond ne serait-ce que technique dans la zone de cours actuels. Une divergence haussière est en effet visible sur les indicateurs techniques alors qu’un chandelier en marteau est apparu dans cette zone de support majeur.

Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions acheteuses dans la zone des 88/88.50 JPY afin de viser les 92.15 puis les 94.10 JPY. On placera un stop de protection sous les plus bas annuels, à 87.10 JPY.

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