Zurich (awp) - L'exploitant de boutiques hors-taxe Dufry publie mardi 3 mai ses chiffres relatifs au premier trimestre 2016. Sept analystes ont établi les prévisions suivantes:

T1 2016E
en mio CHF    cons. AWP              T1 2015A     
ventes           1'613                1'019         
Ebitda           142,5                 92,0         
résultat net*    -69,7                 -9,0           

*après minoritaires

FOCUS: les résultats au premier trimestre 2016 pâtiront fortement des coûts de consolidation de World Duty Free (WDF), racheté l'année dernière. Les spécialistes s'attendent néanmoins à une forte progression du chiffre d'affaires et du résultat brut d'exploitation (Ebitda). Les dépenses exceptionnelles amèneront le groupe bâlois à une perte, évaluée différemment par les analystes en raison des incertitudes.

Le premier partiel apportera une amélioration par rapport au dernier trimestre 2015, estime une majorité d'observateurs.

OBJECTIFS: Dufry devrait générer à nouveau de la croissance organique cette année. La progression est attendue entre 3% et 4%, avait indiqué le directeur financier (CFO) Julian Diaz lors de la conférence de presse annuelle. Les premières indications sur la période janvier-mars se sont avérées assez bonnes sur la plupart des marchés. WDF sera intégré d'ici mi-2017, selon les prévisions de la direction. Les synergies devraient porter la marge Ebitda à 13,5%.

POUR MÉMOIRE: l'année dernière, le groupe a bénéficié d'une nette croissance durant cinq mois grâce à la consolidation de Nuance et aux premiers effets du rachat de WDF. Les ventes se sont envolées de 46% à 6,14 mrd CHF. Organiquement, le chiffre d'affaires s'est toutefois replié de 5,3%, ce qui reflète l'affaiblissement conjoncturel sur des marchés comme la Russie et le Brésil. Dufry a essuyé une perte de 79,3 mio CHF, contre un bénéfice de 51,6 mio en 2014.

COURS DE L'ACTION: l'action affiche depuis le début de l'année une progression de 5%, à contresens d'un SPI en recul de 5%. Après avoir atteint un plancher en février, la nominative a gagné quelque 35%.

Homepage: www.dufry.com

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