Le nouveau plan de financement d'EDF (EDF.FR) marque une avancée positive pour améliorer le profil financier de l'électricien, mais il n'enlève pas tous les risques entourant le groupe, estime Moody's dans une note publiée jeudi. Mi-avril, EDF a annoncé un vaste ensemble de mesures destinées à renforcer son bilan, dont une augmentation de capital de 4 milliards d'euros et des cessions d'actifs pour un montant de 10 milliards d'euros, qui seront mises en oeuvres avant une série de projets onéreux. Le groupe a aussi proposé de verser les dividendes 2016 et 2017 en actions. "Bien que Moody's considère cela comme une étape positive vers l'amélioration du profil financier du groupe, l'agence de notation ne croit pas que cela compensera entièrement les pressions liées à la baisse des prix de l'électricité, qui s'ajoute à un programme d'investissements significatif", indique Moody's. Ce plan de financement comprend également des risques d'exécution, liés notamment à la cession éventuelle d'actifs exposés aux matières premières, souligne l'agence. Début mai, Moody's a dégradé sa principale note de crédit sur EDF à "A2", contre "A1" auparavant. Elle a retenu une perspective négative. (blandine.henault@wsj.com) ed: ECH