PR Newswire/Les Echos/
ESI Group Etats Financiers FY07
RAPPORT FINANCIER FY07
EXERCICE CLOS AU 31 JANVIER 2008
Sommaire
1. DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE .................................................................... 5
2. RAPPORT DE GESTION .................................................................................................................. 6
2.1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ................................................................................................................... 7
2.1.1. Activité de la Société et de ses filiales (par branche d'activité).............................................................. 7
2.1.2. Prises de Participation ........................................................................................................................... 7
2.1.3. Prises de Contrôle ................................................................................................................................. 7
2.1.4. Cessions de Participations .................................................................................................................... 7
2.1.5. Sociétés contrôlées ............................................................................................................................... 7
2.1.6. Progrès réalisés et difficultés rencontrées ............................................................................................. 8
2.1.7. Activités de Recherche et Développement .......................................................................................... 10
2.1.8. Evolutions prévisibles et perspectives d'avenir.................................................................................... 11
2.1.9. Evènements importants survenus depuis la clôture............................................................................. 11
2.2. PRESENTATION DES COMPTES DE L'EXERCICE ET AFFECTATION DES RESULTATS .............................. 11
2.2.1. Présentations des Comptes Sociaux de l'exercice 2007 ..................................................................... 11
2.2.2. Présentation des comptes consolidés annuels .................................................................................... 13
2.2.2.1. Situation Financière Bilan Consolidé ............................................................................................................ 13
2.2.2.2. Exploitation ...................................................................................................................................................... 13
2.2.2.3. Risques pays et risques de change .................................................................................................................... 14
2.2.2.4. Risque de taux d'intérêt....................................................................................................................................14
2.2.2.5. Trésorerie / Financement .................................................................................................................................. 15
2.2.3. Résultat et Affectation.......................................................................................................................... 15
2.3. INFORMATION CONCERNANT LE CAPITAL SOCIAL .............................................................................. 16
2.3.1. Répartition du Capital Social ............................................................................................................... 16
2.3.2. Augmentation de Capital ..................................................................................................................... 16
2.3.3. Participations des Salariés au Capital Social....................................................................................... 17
2.3.4. Plans d'Options de souscription et d'achat d'actions ........................................................................... 17
2.3.5. Programme de Rachat d'actions.......................................................................................................... 17
2.3.6. Observations du Comité d'Entreprise .................................................................................................. 19
2.4. CONVENTIONS CONCLUES SUR L'EXERCICE OU QUI SE SONT POURSUIVIES ........................................ 19
2.5. INFORMATIONS CONCERNANT LES MANDATAIRES SOCIAUX ET ADMINISTRATEURS .............................. 20
2.5.1. Rémunération perçue par les Mandataires Sociaux ............................................................................ 20
2.5.2. Mandats et Fonctions exercés par les Mandataires Sociaux............................................................... 21
2.5.3. Situation des Mandats des Administrateurs......................................................................................... 21
2.5.4. Jetons de présence ............................................................................................................................. 22
2.6. SITUATION DES MANDATS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES........................................................... 23
2.7. DÉPENSES NON-DÉDUCTIBLES FISCALEMENT ................................................................................... 23
2.8. CONSEQUENCES SOCIALES ET ENVIRONNEMENTALES DE L'ACTIVITE ................................................ 23
1
2.8.1. Conséquences sociales :..................................................................................................................... 23
2.8.1.1. Effectifs : .......................................................................................................................................................... 23
2.8.1.2. Les principales données sociales d'ESI Group : ............................................................................................... 24
2.8.2. Conséquences environnementales :.................................................................................................... 25
3. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ...................................................................... 29
3.1. RAPPORT GENERAL SUR LES COMPTES ANNUELS 2007 .................................................................... 29
ESI GROUP................................................................................................................................................ 29
EXERCICE CLOS LE 31 JANVIER 2008 ........................................................................................................ 29
Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels ........................................................ 29
3.2. RAPPORT GENERAL SUR LES COMPTES CONSOLIDES 2007 ............................................................... 31
ESI GROUP................................................................................................................................................ 31
EXERCICE CLOS LE 31 JANVIER 2008 ........................................................................................................ 31
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés ................................................................. 31
4. MONTANT DES HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES .................................... 34
5. COMPTES SOCIAUX 2007............................................................................................................. 35
5.1. COMPTE DE RESULTAT.................................................................................................................... 35
5.2. BILAN ............................................................................................................................................ 37
5.3. ANNEXES ....................................................................................................................................... 39
5.3.1. Faits significatifs de l'exercice.............................................................................................................. 39
5.3.2. Principes et méthodes comptables ...................................................................................................... 39
5.3.2.1. Immobilisations incorporelles .......................................................................................................................... 40
5.3.2.2. Immobilisations corporelles..............................................................................................................................41
5.3.2.3. Participations et autres immobilisations financières ......................................................................................... 41
5.3.2.4. Stocks d'approvisionnements ........................................................................................................................... 42
5.3.2.5. En cours de production ..................................................................................................................................... 42
5.3.2.6. Créances clients et autres créances ................................................................................................................... 42
5.3.2.7. Provisions pour risques et charges....................................................................................................................42
5.3.2.8. Opérations en devises ....................................................................................................................................... 42
5.3.2.9. Couverture du risque de change........................................................................................................................42
5.3.2.10. Valeurs mobilières de Placement ................................................................................................................. 42
5.3.2.11. Traitement comptable des projets européens................................................................................................43
5.3.3. Notes relatives aux postes de l'actif du bilan ....................................................................................... 43
5.3.3.1. Actif immobilisé...............................................................................................................................................43
5.3.3.2. Participations .................................................................................................................................................... 44
5.3.3.3. En cours de production ..................................................................................................................................... 45
5.3.3.4. Créances ........................................................................................................................................................... 45
5.3.3.5. Valeurs mobilières de placement et actions propres détenues ..........................................................................46
5.3.3.6. Charges constatées d'avance et charges à répartir ............................................................................................ 46
5.3.3.7. Ecart de conversion .......................................................................................................................................... 46
5.3.4. Notes relatives aux postes du passif du bilan ...................................................................................... 47
5.3.4.1. Capitaux propres...............................................................................................................................................47
5.3.4.1.1 Capital social................................................................................................................................................47
5.3.4.1.2 Provisions réglementées...............................................................................................................................47
5.3.4.2. Provisions pour risques.....................................................................................................................................47
5.3.4.3. Etats des dettes ................................................................................................................................................. 48
5.3.4.4. Emprunts et dettes auprès des établissements de crédits...................................................................................48
5.3.4.5. Emprunts et dettes financières diverses ............................................................................................................ 48
5.3.4.6. Dettes fiscales et sociales ................................................................................................................................. 49
5.3.4.7. Autres dettes d'exploitation..............................................................................................................................49
5.3.4.8. Produits constatés d'avance..............................................................................................................................49
5.3.4.9. Ecart de conversion .......................................................................................................................................... 49
2
5.3.4.10. Charges à payer............................................................................................................................................49
5.3.5. Notes relatives au compte de résultat.................................................................................................. 50
5.3.5.1. Produits d'exploitation ..................................................................................................................................... 50
5.3.5.1.1 Autres produits d'exploitation :....................................................................................................................50
5.3.5.2. Autres achats et charges externes ..................................................................................................................... 51
5.3.5.3. Impôts et taxes..................................................................................................................................................51
5.3.5.4. Dotations d'exploitation ................................................................................................................................... 51
5.3.5.5. Autres charges d'exploitation .......................................................................................................................... 52
5.3.5.6. Résultat financier..............................................................................................................................................52
5.3.5.7. Résultat exceptionnel........................................................................................................................................52
5.3.6. Autres informations.............................................................................................................................. 52
5.3.6.1. Effectif moyen..................................................................................................................................................52
5.3.6.2. Engagements pris en matière de retraite ........................................................................................................... 53
5.3.6.3. Droit individuel Formation ............................................................................................................................... 53
5.3.6.4. Rémunérations des dirigeants ........................................................................................................................... 53
5.3.6.5. Eléments concernant les entreprises liées et les participations, relevant de plusieurs postes de bilan et du
résultat financier.................................................................................................................................................................53
5.3.6.6. Succursales ....................................................................................................................................................... 53
5.3.6.7. Engagements hors bilan....................................................................................................................................54
5.3.6.8. Engagements Financiers ................................................................................................................................... 54
5.3.6.9. Cautions et nantissements.................................................................................................................................54
5.3.6.10. Passage du résultat comptable au résultat fiscal ........................................................................................... 55
5.3.6.11. Accroissements et allègements de la dette future d'impôt............................................................................55
5.3.6.12. Evénements postérieurs à la clôture ............................................................................................................. 55
5.3.6.13. ESI GROUP, société mère consolidante ...................................................................................................... 55
5.3.6.14. Tableaux des Filiales et Participations ......................................................................................................... 56
6. COMPTES CONSOLIDES 2007 ..................................................................................................... 57
6.1. COMPTE DE RESULTAT.................................................................................................................... 57
6.2. BILAN ............................................................................................................................................ 58
6.3. SITUATION NETTE ........................................................................................................................... 59
6.4. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE ................................................................................................ 60
6.5. ANNEXES ....................................................................................................................................... 61
6.5.1. INFORMATIONS GENERALES .......................................................................................................... 61
6.5.1.1. Présentation générale de la société ................................................................................................................... 61
6.5.1.2. Nature et historique de l'activité.......................................................................................................................61
6.5.1.2.1 Nature de l'activité.......................................................................................................................................61
6.5.1.2.2 Historique.....................................................................................................................................................61
6.5.1.2.3 Principaux faits de l'exercice ....................................................................................................................... 63
6.5.2. Principes et méthodes comptables ...................................................................................................... 63
6.5.2.1. Principes comptables significatifs .................................................................................................................... 63
6.5.2.2. Evolution en matière de principes comptables ................................................................................................. 64
6.5.2.3. Principes de consolidation ................................................................................................................................ 65
6.5.2.3.1 Méthodes de consolidation...........................................................................................................................65
6.5.2.3.1.1 Périmètre......................................................................................................................................................65
6.5.2.3.1.2 Estimations...................................................................................................................................................66
6.5.2.3.2 Opérations en monnaie étrangère et conversion des états financiers............................................................66
6.5.2.3.3 Actifs incorporels ......................................................................................................................................... 66
6.5.2.3.3.1 Ecarts d'acquisition et actifs incorporels à durée de vie indéterminée ......................................................... 66
6.5.2.3.3.2 Frais de recherche et développement ........................................................................................................... 67
6.5.2.3.3.3 Actifs incorporels à durée de vie définie......................................................................................................67
6.5.2.3.4 Immobilisations corporelles ......................................................................................................................... 68
3
6.5.2.3.5 Instruments financiers .................................................................................................................................. 68
6.5.2.3.5.1 Juste valeur .................................................................................................................................................. 68
6.5.2.3.5.2 Trésorerie et équivalents de trésorerie et placements à court terme .............................................................68
6.5.2.3.5.3 Instruments dérivés ...................................................................................................................................... 68
6.5.2.3.6 Provisions.....................................................................................................................................................69
6.5.2.3.7 Avantages du personnel ............................................................................................................................... 69
6.5.2.3.8 Paiement en actions et assimilé .................................................................................................................... 69
6.5.2.3.9 Impôts .......................................................................................................................................................... 70
6.5.2.3.10 Reconnaissance du chiffre d'affaires............................................................................................................70
6.5.2.3.11 Trésorerie et équivalents de trésorerie..........................................................................................................71
6.5.2.3.12 Information sectorielle ................................................................................................................................. 71
6.5.2.3.13 Coûts d'emprunt...........................................................................................................................................71
6.5.3. Bilan consolidé..................................................................................................................................... 71
6.5.3.1. Ecarts d'acquisition .......................................................................................................................................... 71
6.5.3.2. Immobilisations incorporelles .......................................................................................................................... 73
6.5.3.2.1 Frais de développement................................................................................................................................73
6.5.3.2.2 Actifs incorporels à durée de vie indéterminée ............................................................................................ 73
6.5.3.2.3 Dépréciation des écarts d'acquisition et des actifs incorporels à durée de vie indéterminée ........................74
6.5.3.3. Immobilisations corporelles..............................................................................................................................75
6.5.3.4. Impôts différés..................................................................................................................................................76
6.5.3.5. Actifs financiers................................................................................................................................................76
6.5.3.6. Risque de crédit ................................................................................................................................................ 76
6.5.3.7. Créances diverses ............................................................................................................................................. 77
6.5.3.8. Charges constatées d'avance ............................................................................................................................ 77
6.5.3.9. Trésorerie et équivalents de trésorerie .............................................................................................................. 77
6.5.3.10. Capitaux propres .......................................................................................................................................... 77
6.5.3.10.1 Capital social................................................................................................................................................77
6.5.3.10.2 Actions propres ............................................................................................................................................ 77
6.5.3.11. Provisions.....................................................................................................................................................78
6.5.3.11.1 Provisions pour risques et charges ............................................................................................................... 78
6.5.3.11.2 Provisions au titre des avantages sociaux du personnel................................................................................78
6.5.3.12. Emprunts et autres passifs ............................................................................................................................ 81
6.5.4. Compte de résultat consolidé .............................................................................................................. 82
6.5.4.1. Chiffre d'affaires .............................................................................................................................................. 82
6.5.4.2. Catégories de produits et de charges significatifs ............................................................................................. 82
6.5.4.3. Charges de personnel........................................................................................................................................82
6.5.4.4. Frais de recherche et développements comptabilisés en charges dans l'exercice ............................................. 83
6.5.4.5. Résultat financier..............................................................................................................................................84
6.5.4.5.1 Produits et charges d'intérêt ......................................................................................................................... 84
6.5.4.5.2 Gains et pertes de change ............................................................................................................................. 85
6.5.4.6. Impôts...............................................................................................................................................................85
6.5.5. Capitaux propres ................................................................................................................................. 86
6.5.5.1. Options de souscription d'actions.....................................................................................................................86
6.5.5.2. Traitement des situations nettes minoritaires négatives....................................................................................88
6.5.6. ENGAGEMENTS................................................................................................................................. 88
6.5.6.1. Engagements de crédit-bail...............................................................................................................................88
6.5.6.2. Engagements de location future........................................................................................................................88
6.5.6.3. Engagements accordés......................................................................................................................................89
6.5.7. Informations sectorielles ...................................................................................................................... 89
6.5.8. Risques géopolitiques et monétaires ................................................................................................... 90
6.5.9. Rémunération des principaux dirigeants.............................................................................................. 90
6.5.10. Evènement postérieur à la clôture ....................................................................................................... 90
4
1. DECLARATION DE LA PERSONNE RESPONSABLE
Déclaration de la personne responsable de l'émission du rapport financier annuel relatif à
l'exercice 2007
J'atteste, qu'à ma connaissance les comptes présentés dans le présent rapport financier annuel au
31 janvier 2008, ont été établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image
fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport de gestion présente un tableau fidèle de
l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et de l'ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu'une description des principaux risques et
incertitudes auxquelles ils sont confrontés.
Paris, le 28 mai 2008
Alain de Rouvray
Président du Conseil d'Administration
5
2. RAPPORT DE GESTION
Société anonyme au capital de 17 599 587€
Siège social, 8, rue Christophe Colomb, Paris 8ème
381 080 225 RCS Paris
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL
D'ADMINISTRATION A L'ASSEMBLEE GENERALE
ORDINAIRE ANNUELLE DU 26 JUIN 2008
Exercice Fiscal 2007-2008 (du 01-02-2007 au 31-01-2008)
Mesdames, Messieurs,
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire annuelle en application des statuts et de la loi
sur les sociétés commerciales pour vous rendre compte de l'activité de la Société au cours de l'exercice
clos le 31 janvier 2008, des résultats de cette activité et des perspectives d'avenir, et soumettre à votre
approbation le bilan et les comptes annuels dudit exercice. Ces comptes sont joints au présent rapport.
Les convocations prescrites par la loi vous ont été régulièrement adressées et tous les documents et
pièces prévus par la réglementation en vigueur ont été tenus à votre disposition dans les délais impartis.
6
2.1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ
2.1.1. Activité de la Société et de ses filiales (par branche d'activité)
Editeur de progiciels d'essais virtuels, ESI Group est pionnier et principal acteur mondial de la simulation
numérique des prototypes et procédés de fabrication industriels, avec prise en compte de la physique
des matériaux : ses solutions permettent de simuler de façon réaliste le comportement des produits
pendant les essais, de mettre au point les procédés de fabrication en synergie avec la performance
recherchée et d'évaluer l'impact de l'environnement sur l'utilisation, sur la robustesse et la performance
des produits.
Conduisant à une réduction considérable des coûts de développement, l'intégration des applications
d'ESI Group dans les phases de conception et de prototypage des produits de ses clients industriels s'est
imposée comme une alternative majeure au prototypage réel.
Société dont le développement repose sur une innovation continue, ESI Group est labellisée
« Entreprise Innovante » par OSEO Anvar.
Afin de répondre au mieux aux demandes de ses clients, ESI Group a organisé son activité selon deux
branches d'activité : l'édition et la distribution.
La branche d'activité édition est pilotée par ESI Group, société Holding du Groupe, propriétaire de
l'ensemble des logiciels et/ou droits attenants. Elle perçoit des redevances et assure les financements de
la recherche et du développement ainsi que celui du déploiement commercial.
Les différentes filiales internationales assurent les activités de distribution des produits du Groupe et les
activités de services (assistance et support technique, formation, études conjointes, études
d'applications, ?) sur leur territoire spécifique.
La coordination mondiale de l'activité Services se trouve au sein d'ESI Group. De même, le Groupe
dispose de sites de développement sur différentes localisations distantes (États-Unis, Inde, République
Tchèque, ?) qui sont également pilotés par ESI Group.
2.1.2. Prises de Participation
Acquisition de 10% de Zhong Guo ESI et Hong Kong ESI, portant la participation dans les deux sociétés
à 100%.
2.1.3. Prises de Contrôle
Au cours de l'exercice écoulé, nous n'avons pris le contrôle d'aucune société.
2.1.4. Cessions de Participations
Au cours de l'exercice écoulé, nous n'avons cédé aucune participation.
2.1.5. Sociétés contrôlées
Conformément à la norme IAS 27, toutes les entités ci-dessous sont considérées comme filiales d'ESI
Group et sont consolidées pour intégration globale.
Le tableau suivant présente les dates de création et sièges sociaux des filiales ainsi que la fraction de
capital détenue directement ou indirectement :
7
Capital % d'intérêt
Date de
social au 31 31 31
Filiale création ou Siège social des filiales
31 Janvier janvier janvier janvier
acquisition
2008* 2008 2007 2006
ESI France Avril 73 Paris, France EUR 1 020 100% 100% 100%
ESI GmbH Juillet 79 Eschborn, Allemagne EUR 66 100% 100% 100%
Nihon ESI Juillet 91 Tokyo, Japon JPY 10 000 97% 97% 97%
ESI NA Mars 92 Troy, Michigan, USA USD 0 100% 100% 100%
ESI BV Sept 94 En Krimpen aan den Ijssel, Pays-Bas EUR 18 100% 100% 100%
Hankook ESI Sept 95 Séoul, Corée du Sud KRW 175 000 90% 90% 90%
VTOS SL Février 01 Bilbao, Espagne EUR 100 100% 100% 100%
STRACO Avril 01 Compiègne, France EUR 499 98% 98% 98%
MECAS ESI Mai 01 Plzen, République Tchèque CZK 200 90% 90% 80%
L3P Inc Juillet 01 Montréal, Canada CAD 2,5 100% 100% 100%
ESI UK Janvier 02 Londres, Angleterre GBP 100 100% 100% 100%
VASL Août 02 Sydney, Australie AUD 0,1 - - 100%
ESI US Holding Août 02 Dover, Delaware, USA USD 805 49% 49% 49%
ESI US R&D Août 02 San Diego, Californie, USA USD 255 74% 74% 74%
CALCOM ESI Décembre 02 Lausanne, Suisse CHF 100 99% 99% 99%
ESI CFD Février 04 Huntsville, Alabama, USA USD 0,1 - - 74%
Zhong Guo ESI Février 04 Canton, Chine RMB 745 100% 90% 56%
Hong Kong ESI Février 04 Hong Kong, Chine HKD 10 100% 90% 56%
ESI SW India Février 04 Bangalore, Inde INR 100 100% 100% 100%
ESI-ATE Holding Ltd Juillet 06 Hong Kong, Chine HKD 100 51% 51% -
ESI-ATE Technology Août 06 Pekin, Chine USD 300 51% 51% -
* En milliers de devises locales.
2.1.6. Progrès réalisés et difficultés rencontrées
Dans un contexte économique international contrasté, ESI Group enregistre pour la deuxième année
consécutive une accélération de sa croissance en volume (à taux de change constants). Le chiffre
d'affaires 2007/08 s'établit ainsi à 68,9 M€, en croissance purement organique de +8,5% en volume
contre une croissance de +7,6% au titre de l'exercice précédent et de +6,3% en 2005/06.
Alors qu'ESI Group réalise 81% de son activité hors de France et facture 48% de son chiffre d'affaires en
euros, l'évolution défavorable des taux de change a de nouveau significativement impacté le niveau
d'activité global qui ressort en croissance de +4,3% en euros.
La répartition géographique du chiffre d'affaires est de 47% en Europe, 37% en Asie et 16% en
Amérique. La montée en puissance de l'Asie se poursuit avec l'implantation d'importants donneurs
d'ordres sur cette zone. Ce développement dans les pays émergents tels la Chine et l'Inde
s'accompagne d'une évolution du modèle économique vers davantage de ventes en OTC (?One Time
Charge') au détriment des locations annuelles de licences. En conséquence, le taux de récurrence du
chiffre d'affaires licences hors effet de change et à fin janvier 2008 s'établit à 76%, contre 86% pour
l'exercice précédent. La zone Amérique a subi au second semestre une conjoncture économique difficile
ainsi qu'une amplification de transferts vers l'Asie, ce qui s'est traduit par un ralentissement des ventes
sur cette zone.
La saisonnalité de l'activité sur le 4ème trimestre a été une nouvelle fois plus marquée sur l'activité
Licences en 2007/08. Les ventes réalisées sur le 4ème trimestre représentent ainsi 43% du chiffre
d'affaires Licences annuel, en raison de la volonté des clients de concentrer le renouvellement des
grands contrats annuels en début d'exercice calendaire.
Les produits émergents ont continué de jouer efficacement leur rôle de relais de croissance. Les produits
matures, qui connaissent un franc succès sur les nouveaux territoires et chez les grands donneurs
d'ordre, ont en revanche enregistré une progression ralentie auprès de certains clients existants
imputable en particulier à un effet de transition des solutions 1G vers les solutions intégrées 2G/3G, et
pouvant nécessiter un accompagnement Services spécifiques.
La très nette progression de l'activité Services atteste du rebond attendu pour 2007/08. Cette montée en
puissance reflète la demande d'accompagnement croissante des industriels pour la mise en place de
solutions spécifiques innovantes à forte valeur ajoutée. Elle traduit l'intérêt de nouveaux acteurs de
8
l'industrie dans des secteurs diversifiés pour la simulation réaliste (basée sur la physique des matériaux)
et augure d'une accélération de la commercialisation de licences à l'issue de ces projets.
La marge brute progresse de +3,6% (+1,7 M€) et atteint 49,9 M€. Elle représente 72,5% du chiffre
d'affaires, en retrait de 0,5% par rapport à 2006, du fait de l'évolution de la répartition de l'activité entre
Licences et Services (Mix-produit).
En ce qui concerne les autres coûts opérationnels, (Research & Development (R&D), Sales & Marketing
(S&M), et General & Administrative (G&A)), l'augmentation (+4,0%) reste inférieure à la croissance du
chiffre d'affaires, résultant de la stabilité des charges R&D et G&A et des investissements soutenus
réalisés en S&M en particulier pour renforcer les équipes existantes.
La progression de l'ensemble des charges a été de +4,6% et a permis une progression du résultat
opérationnel de +0,9%. Le résultat opérationnel s'élève à 5,67 M€ (soit 8,2% du chiffre d'affaires) vs
5,62 M€ (8,5% du chiffre d'affaires) pour l'exercice précédent et dans le même référentiel IFRS.
Le résultat financier est négatif à -2,4 M€ principalement en raison d'un contexte plus adverse des taux
de change pour certaines devises étrangères utilisées au sein du Groupe (USD, KRW), et de charges
financières plus élevées compte tenu d'une hausse des taux et d'une trésorerie moyenne plus faible.
Nous rappelons que dans le référentiel IFRS, les frais exceptionnels sont reclassés dans les coûts
opérationnels.
Ainsi, du fait des pertes au résultat financier, le résultat courant est en recul de -19.4% par rapport à
2006, et s'élève à 3,25 M€ contre 4,03 M€ en 2006. Le résultat net après impôts s'affiche à 2,32 M€ soit
3,4% du chiffre d'affaires, comparable à l'exercice précédent qui s'élevait à 2,44 M€.
En terme de bilan et dans le référentiel IFRS la situation nette au 31 janvier 2008 s'élève à 58,3 M€, en
augmentation de +3,1 M€ par rapport à l'année précédente.
Dans le même temps, les dettes financières à long terme ont légèrement progressé sous l'effet de la
restructuration de la dette intervenue en Avril 2007 de +0,6 M€, pour atteindre 4,9 M€ et s'établissent
ainsi à 8,4% des fonds propres (7,7% au 31.01.07).
Les actifs non courants sont en progression de +1,75 M€ et atteignent 49,7 M€
Les actifs courants s'élèvent à 50,7 M€ et marquent une augmentation de +2 M€, du fait de la
progression de la trésorerie (+3,4 M€) et d'une baisse du besoin en fonds de roulement.
A ce niveau il convient de noter que dans le référentiel IFRS, les actions auto détenues sont exclues de
la trésorerie et prises en diminution de la situation nette. Le coût d'acquisition de ces actions s'élève à
2,2 M€ au 31.01.08 pour une valeur liquidative de 1,8 M€.
En terme de flux financiers, le Groupe a dégagé une marge brute d'autofinancement de 2,5 M€. Le
besoin en fond de roulement diminue de façon significative de 3,8 M€ contenu du fait de l'amélioration
des délais de recouvrement et d'une cession de créance pour 1,9 M€ en France, les flux de trésorerie
d'exploitation génèrent 6,2 M€, contre un flux négatif de -1,8 M€ sur l'exercice précédent.
Le Groupe a en effet mis en place un programme de cessions de créances commerciales non consolidé
avec un de ses partenaires bancaires. Au 31 janvier 2008, le montant des créances commerciales
cédées dans le cadre de ce programme s'élève à1,949 M€.
Les investissements corporels et incorporels s'élèvent à 1,9 M€ au total, en diminution par rapport à
l'exercice précédent (3,8 M€).
Le Groupe a procédé à une restructuration de sa dette en avril 2007 avec la signature d'un prêt à Moyen
Terme auprès d'un pool de Banques, en deux tranches :
Tranche A : ouverture de crédit pendant 24 mois, à hauteur de 12,4 M€, destinée à financer des
acquisitions futures,
9
Tranche B : prêt à moyen terme de 8,6 MUSD, permettant le refinancement du prêt en cours, et
le financement a posteriori des deux acquisitions de 2006 (ATE en Chine et IPS en Corée).
La trésorerie a progressé pendant l'exercice de 3,3 M€ et s'élève à 13,1 M€.
Il convient de noter que dans la présentation adoptée, l'impact des immobilisations des frais de
développement, à savoir, la différence entre le montant immobilisé et le montant des amortissements
pratiqué à ce titre, a été pris en compte dans le calcul de la marge brute d'autofinancement pour un
montant net de -1,3 M€ au titre de l'exercice 2007 (à comparer à -1,8 M€ pour l'exercice précédent).
Au cours de l'exercice 2007, l'effectif moyen Groupe (équivalent temps plein) s'est élevé à 675 personnes
soit une progression de +8,5% par rapport à l'exercice précédent. Cette progression est liée
principalement aux investissements réalisés sur les pays émergents (Chine et Inde principalement).
2.1.7. Activités de Recherche et Développement
Conformément aux exigences des normes IAS16 et 38 en ligne avec l'application dans les comptes
annuels du règlement sur les actifs relatifs aux immobilisations et amortissements des coûts de
recherche et développement, les activités de recherche restent comptabilisées directement en charges
tandis que les coûts de développement sont dorénavant immobilisés lorsqu'ils répondent à des critères
stricts et amortis selon une durée de vie prédéfinie de 12 à 24 mois, à compter de la date de sortie de
version (« release date »).
Par ailleurs, les crédits d'impôt recherche (CIR) ont été déduits des dépenses de R&D.
L'évolution de ce poste a été la suivante pour les exercices 2006 et 2007.
Exercice clos le 31 janvier
(en milliers d'euros)
FY07 FY06 FY05
Frais de développement immobilisés sur la période 15 408 14 510 13 522
Frais de développement amortis sur la période -14 063 -12 687 -12 868
Impact net de l'immobilisation des frais de développement 1 345 1 823 654
Charges R&D IFRS portées au Compte de Résultat -13 581 -13 396 -14 215
Annulation impact net de l'immobilisation des frais de
-1 345 -1 823 -654
développement
Annulation impact Crédit Impôt Recherche -790 -618 -285
Frais R&D engagés au cours de la période -15 716 -15 837 -15 154
Frais R&D engagés au cours de la période -15 716 -15 837 -15 154
-dont frais portés en charges directes -308 -1 326 -1 632
-dont frais immobilisés -15 408 -14 510 -13 522
Dotation aux amortissements sur production immobilisée -14 063 -12 687 -12 868
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Charges directes de l'exercice -308 -1 326 -1 632
Crédit Impôt Recherche 790 618 285
Total Frais de R&D comptabilisés en charge dans l'exercice -13 581 -13 396 -14 215
2.1.8. Evolutions prévisibles et perspectives d'avenir
L'exercice 2007 a été marqué par le renforcement du management, notamment commercial, mais aussi
dans les domaines des ressources humaines et financier. L'exercice montre également la relance de
l'activité Services telle qu'attendue.
Perspectives d'avenir
Les études sectorielles disponibles, notamment celles réalisées par Daratech, datant de janvier 2007,
font état d'une croissance attendue de l'ordre de 10% en USD pour les 5 années à venir sur le segment
de marché de la CAE (Digital Prototyping and Simulation).
Dans ce contexte favorable et grâce au renforcement récent du positionnement du Groupe sur des
marchés à forte croissance tels que l'Inde et la Chine, le Groupe s'attend à la poursuite de la croissance
des Licences et des Services et vise une amélioration significative de la marge opérationnelle.
2.1.9. Evènements importants survenus depuis la clôture
NEANT
2.2. PRESENTATION DES COMPTES DE L'EXERCICE ET AFFECTATION DES RESULTATS
2.2.1. Présentations des Comptes Sociaux de l'exercice 2007
La société ESI Group, assure à la fois le pilotage de l'ensemble des filiales et regroupe l'essentiel des
activités d'édition de logiciel.
ESI Group est la société mère du Groupe et à ce titre c'est elle qui détient ou contrôle l'ensemble des
participations.
Les revenus d'ESI Group sont constitués pour l'essentiel :
1) De royalties versées par les filiales, distributeurs et agents au titre des redevances perçues pour
l'utilisation des logiciels,
2) De facturations effectuées auprès des clients directs au titre de la concession de droit d'utilisation
et/ou de prestations de service, sur les territoires non couverts par ses filiales,
3) De management fees facturés aux différentes filiales dans le cadre de sa mission de pilotage,
4) De production immobilisée au titre des travaux de recherche et développement réalisés.
5) De cession de droits exclusifs de distribution de logiciels aux filiales
Au titre de l'exercice 2007, le montant total des produits d'exploitation s'est élevé à 61,6 M€, dont 1,3 M€
de produits de la cession de droits exclusif de distribution aux filiales ESI GmbH, Hankook ESI et
Nihon ESI.
Les charges ont atteint 57,0 M€, laissant apparaître un résultat d'exploitation bénéficiaire de 4,6 M€.
Le résultat financier affiche une perte de 3,6 M€ contre un bénéfice de 0,1 M€ en 2006.
Les principaux éléments constitutifs sont les suivants :
11
Cette perte s'explique principalement par la dégradation du Dollar US, du Won Coréen, par
l'enregistrement d'une provision pour dépréciation des titres de participation (0,9 M€) et par la
comptabilisation d'une provision pour dépréciation des actions propres (0,4 M€).
Après prise en compte de ces éléments, le résultat courant avant impôts s'élève à 1,0 M€.
La société a également enregistré une perte exceptionnelle de 0,2 M€ se décomposant comme suit :
L'impôt société s'élève à 1,0 M€ (1,1 M€ en 2006) sur lequel sont imputés des crédits d'impôts étrangers
à hauteur de 1,0 M€. Le crédit impôt recherche s'élève à 0,8 M€ pour arriver à une charge d'impôt de
0,2 M€.
Après imputation du résultat exceptionnel, et de l'impôt sur les bénéfices, le résultat net positif s'élève à
0,6 M€, contre un bénéfice de 5,5 M€ en 2006.
Concernant la situation financière :
La situation nette de la société a progressé de 61,9 M€ à 62,6 M€ (+0,7 M€).
Le fond de roulement quant à lui s'établit à :
Libellé FY07 FY06
Capitaux propres 62,6 61,9
Provisions/réserve 1,9 0,9
Emprunt 6,9 6,7
Part Court Terme Emprunt (2,2) (2,8)
Capitaux permanents 69,2 66.7
Immobilisations nettes 48,1 46,2
Fond de roulement 21,1 20.5
La situation financière reste stable. Le montant des capitaux restant dus au titre des dettes financières
représente 11 % des capitaux propres.
Le bilan social doit globalement se lire au regard des comptes consolidés.
12
2.2.2. Présentation des comptes consolidés annuels
Conformément aux dispositions de l'article L.233-16 du Code de Commerce, notre Société a établi des
comptes consolidés avec les Sociétés qui vous ont été présentées au paragraphe I.V. Sociétés
contrôlées, selon les méthodes prévues à l'article L.233.18 dudit Code, c'est-à-dire par intégration
globale.
2.2.2.1. Situation Financière Bilan Consolidé
La situation nette consolidée, part du Groupe, s'élève à 58,3 M€ au 31 janvier 2008 contre 55,2 M€ au
31 janvier 2007 dans le référentiel IFRS.
Les immobilisations incorporelles sont soumises à test de dépréciation en lieu et place des
amortissements et provisions pratiqués et les frais de développement sont immobilisés et amortis sur une
période de 12 à 24 mois à compter de la date de sortie de version, ainsi le montant des actifs incorporels
non amortis s'élève à :
31.01.08 31.01.07
Goodwill 12,4 12,4
Actifs incorporels 12,0 12,1
Frais de développement 15,7 14,4
TOTAL 40,1 38,9
Les annexes comptables fournissent un détail de ces postes.
Le bilan consolidé reste globalement bien équilibré et affiche un fond de roulement de 17,5 M€ (14,7 M€
au 31/01/07) et une trésorerie disponible de 13,1 M€ (9,7 M€ au 31/01/07). »
2.2.2.2. Exploitation
Le chiffre d'affaires réalisé sur les ventes de logiciels provient des redevances de droit d'utilisation
accordés aux clients finaux, dans le cadre de contrats renouvelables généralement d'une durée d'un an.
La redevance est facturée annuellement, semestriellement ou trimestriellement. Elle est composée de
deux éléments : une redevance principale comptabilisée en chiffre d'affaires Licences lorsque la vente est
certaine et acquise, et une redevance de maintenance étalée au prorata temporis sur la durée du contrat
et comprise dans le chiffre d'affaires Maintenance.
Les prestations de Maintenance non rendues à la clôture sont enregistrées en produits constatés
d'avance.
Le chiffre d'affaires réalisé sur les prestations de Services est constaté à l'avancement. Une provision
pour perte à terminaison est constituée le cas échéant.
Pour l'exercice clos au 31 janvier 2008, le chiffre d'affaires a évolué pour atteindre 68,9 M€ comparé à
66,0 M€ de l'exercice précédent et se décompose ainsi :
? taux
Compte de Résultat ( M€) FY07 FY06 % évolution
constant
Licences et Maintenances 53,9 53,2 +1,4% +5,8%
Services et Autres 15,0 12,9 +16,3% +20,0%
Total Chiffre d'Affaires 68,9 66,0 +4,3% +8,5%
Le chiffre d'affaires se compose des revenus de Licences (78%) et des revenus de Services (22%).
A taux de change constant, hors variation du cours des devises étrangères, la progression du chiffre
d'affaires aurait été de +8,5%.
Les revenus de Licences, basés sur un système de location annuelle, génèrent une forte récurrence
(76% de Repeat Business sur la base installée 2006, 80% en volume). Les revenus de Services sont en
partie réalisés sur des contrats pluriannuels ou renouvelables.
13
Par zone géographique, la progression a été la suivante :
Chiffre FY07 FY06
d'Affaires
( M€) M€ M€ % évolution
en % du total en % du total
32,7 30,7
47% 47%
Europe +6,5%
25,3 23,9
37% 36%
Asie +5,9%
10,9 11,4
16% 17%
Amérique -4,4%
Total 68,9 66,0
100% 100% +4,4%
Comme les années précédentes, le Groupe a maintenu une forte présence internationale (53% du chiffre
d'affaires hors Europe), le renforcement du poids de l'international s'expliquant par la croissance de la
zone Asie (Corée, Inde, Chine principalement).
Les effets de change ont été forts sur la période, tant en Asie qu'en Amérique.
La marge brute progresse de +3,6% (+1,7 M€) et atteint 49,9 M€. Elle représente 72,5% du chiffre
d'affaires, en retrait de 0,5% par rapport à 2006, du fait de l'évolution de la répartition de l'activité entre
Licences et Services (Mix-produit).
En ce qui concerne les autres coûts opérationnels, (Research & Development (R&D), Sales & Marketing
(S&M), et General & Administrative (G&A)), l'augmentation (+4,0%) reste inférieure à la croissance du
chiffre d'affaires, résultant de la stabilité des charges R&D et G&A et des investissements soutenus
réalisés en S&M en particulier pour renforcer les équipes existantes.
La progression de l'ensemble des charges a été de +4,6% et a permis une progression du résultat
opérationnel de +0,9%. Le résultat opérationnel s'élève à 5,67 M€ (soit 8,2% du chiffre d'affaires) vs
5,62 M€ (8,5% du chiffre d'affaires) pour l'exercice précédent et dans le même référentiel IFRS.
Le résultat financier est négatif à -2,4 M€ principalement en raison d'un contexte plus adverse des taux
de change pour certaines devises étrangères utilisées au sein du Groupe (USD, KRW), et de charges
financières plus élevées compte tenu d'une hausse des taux et d'une trésorerie moyenne plus faible.
Nous rappelons que dans le référentiel IFRS, les frais exceptionnels sont reclassés dans les coûts
opérationnels.
Ainsi, du fait des pertes au résultat financier, le résultat courant est en recul de -19.4% par rapport à
2006, et s'élève à 3,25 M€ contre 4,03 M€ en 2006. Le résultat net après impôts s'affiche à 2,32 M€ soit
3,4% du chiffre d'affaires, comparable à l'exercice précédent qui s'élevait à 2,44 M€.
2.2.2.3. Risques pays et risques de change
Ce point est traité dans la note de l'annexe.
2.2.2.4. Risque de taux d'intérêt
(en milliers d'euros) Inférieur à 1 an 1 à 5 ans Supérieur à 5 ans TOTAL
Passif financier à taux fixe -888 -659 - -1 547
Passif financier à taux variable -5 818 -4 444 - -10 263
14
Actif financier à taux variable 659 659
Position nette avant gestion -6 048 -5 103 - -11 151
Hors bilan -
Protection à la hausse à
1 055 4 444 5 500
5,3868%
Plancher à la baisse à 4,55% 1 055 4 444 5 500
Position nette après gestion -4 993 -659 - -5 652
Sensibilité à 1% de baisse 50 7 - 57
La société possède une équipe financière capable de suivre et de gérer le risque de taux, mais compte
tenu de la petite quantité d'opérations, ne dispose pas d'outils particuliers pour suivre ce risque.
2.2.2.5. Trésorerie / Financement
En terme de flux financiers, le Groupe a dégagé une marge brute d'autofinancement de 2.5M€, stable par
rapport à l'année dernière.
Du fait de la forte variation du besoin en fond de roulement, lié à l'amélioration du recouvrement des
créances, les flux de trésorerie d'exploitation sont positifs à hauteur de 6.2 M€, contre un flux négatif de-
1.8 M€ sur l'exercice précédent.
Les investissements corporels et incorporels s'élèvent à 1.9 M€ au total, en retrait significatif par rapport
à l'exercice précédent (3.8 M€).
Le Groupe a procédé à une restructuration de ses dettes avec la mise en place d'un prêt à moyen terme
pour 8.6 M USD en remplacement des prêts moyen terme existants.
La trésorerie a progressé dans l'exercice de 3.3 M€ et s'élève à 13.1 M€.
2.2.3. Résultat et Affectation
L'exercice social écoulé se traduit par un bénéfice de 558.561,04€ que nous vous proposons d'affecter
comme suit :
Origine :
- Résultat de l'exercice : 558.561,04 €
- Report à nouveau : 7.188.769,35 €
- Total à affecter : 7.747.330,39 €
Affectation :
27.928,05 € au compte de réserve légale
7.719.402,34 € au compte de report à nouveau
Le compte Réserve légale présentera, après affectation, un solde de 456.639,90 €.
Au présent rapport est joint, conformément aux dispositions de l'article 148 du décret du 23 mars 1967, le
tableau faisant apparaître les résultats de notre société au cours de chacun des cinq derniers exercices.
Conformément aux dispositions de l'article 243 bis, nous vous rappelons en outre, qu'il n'a pas été
distribué de dividendes au titre des trois exercices précédents.
15
2.3. INFORMATION CONCERNANT LE CAPITAL SOCIAL
2.3.1. Répartition du Capital Social
Conformément aux dispositions de l'article L.233-13 du Code de Commerce et compte tenu des
informations reçues en application des articles L.233-7 et L.23
bourse
