Esker : en hausse à Paris, poussé par des analystes
Le 14 septembre 2018 à 12:45
Partager
Le titre du groupe Esker s'affiche en hausse de près de 2% à Paris, porté par des résultats semestriels qualifiés de solides et par plusieurs analystes.
Ainsi, Oddo BHF, en plus de réaffirmer son opinion 'achat' sur le titre du spécialiste français de la gestion documentaire, relève légèrement son objectif de cours à 73 euros. Le broker salue une publication 'très solide, Esker ayant réalisé une très belle progression de sa rentabilité dans un environnement de changes défavorable'.
'A priori, le second semestre devrait être moins difficile sur ce plan, et le groupe confirme clairement s'attendre à une marge opérationnelle autour de 15% sur l'année', pointe l'analyste, qui remonte son scénario pour cette année, à 14,9% contre 14,3% précédemment.
Le bureau d'études ajoute que la croissance d'Esker devrait également rester solide, avec une guidance de croissance normative de 20% sur les prochaines années. Le titre figure dans sa liste de valeurs favorites Small caps.
Par ailleurs, les analystes de Portzamparc ont relevé leur opinion sur l'action : de 'conserver', leur conseil sur le titre passe à 'renforcer'. Il est assorti d'un objectif de cours de 65,2 euros.
Les comptes publiés par le groupe sont conformes aux attentes des analystes, ce qui comprend un CA en forte hausse (+ 18% hors devises) et une marge opérationnelle stable de 15,7%. Une performance jugée 'remarquable' par Portzamparc car elle est intervenue malgré d'importants recrutements, un effet devises défavorable et des décalages de facturation. En outre, le groupe se montre optimiste, en visant une accélération de la croissance organique vers 20%.
'Les prises de commandes (+ 52% en valeur au 1er semestre) et un 'pipe' commercial fourni assurent une poursuite de la forte croissance organique', argumente Portzamparc, d'autant que l'évolution récente du dollar, devise dans laquelle environ 40% du CA est libellé, devient moins pénalisante.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Esker est spécialisé dans la conception et l'édition de logiciels de traitement automatique de fax, de diffusion électronique de supports papiers et de connectivité. L'activité du groupe s'organise autour de 3 familles de produits :
- logiciels de diffusion électronique de supports papiers ;
- logiciels de traitement de fax (n° 3 mondial) ;
- logiciels de connectivité : (n ° 1 européen) : destinés à un accès immédiat et sécurisé aux données centralisées de l'entreprise.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de services (96,3%), de contrats de mise à jour et de maintenance (2,9%), de licences (0,7%) et de cartes fax (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (36,5%), Royaume Uni (5,8%), Allemagne (4,5%), Europe du Sud (5,2%), Amérique (41,8%), Australie et Asie (6,2%).