(Cercle Finance) - Goldman Sachs réduit son objectif de cours sur Essilor de 49 à 45 euros mais réaffirme sa recommandation 'Achat' sur le titre, après la publication du chiffre d'affaires du groupe pour 2007, le 24 janvier dernier.

Le spécialiste des verres ophtalmiques a dévoilé une croissance de 8,1%, à comparer à une hausse de 8,3% prévue par le broker. Sur une base organique, la croissance s'est avérée supérieure à la prévision de Goldman Sachs, à +8% contre +7,5% attendu.

' Nous pensons que le groupe est capable de maintenir un rythme de croissance soutenu avec une faible volatilité, grâce à une expansion à long terme sur les marchés émergents et une montée en gamme sur les marchés plus matures. ' estime l'analyste.

Goldman Sachs pense aussi que Essilor semble relativement immunisé contre la conjoncture difficile aux Etats-Unis, en raison de son leadership de marché, d'une baisse des dépenses discrétionnaires et d'une amélioration du mix grâce à l'acquisition de laboratoire.

Le broker explique la réduction de son objectif de cours en raison de nouvelles estimations de résultats et une contraction des multiples de marché.

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