ETAM DEVELOPPEMENT : Un rattrapage technique à privilégier

Analyse du 15/02/2011 | 10:47 Opinion : Positive au dessus de 32 EUR Objectif de cours : 37 EUR Stop de protection: 32 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Habillement et accessoires

Sur l'année 2010, le groupe de prêt à porter féminin a réalisé un chiffre d'affaires en croissance de 11,2%. Mais le dernier trimestre n’a pas « rassuré » les marchés dans la mesure où le marché chinois n’a pas été assez porteur, du moins pas suffisamment pour combler un marché européen difficile.

La direction ne donne pas de guidance pour 2011 ; cette année, le groupe aura pour défi de redresser la marque 1.2.3, de déployer la marque Undiz et d’accélérer son plan d’ouvertures sur le  marché chinois tout en défendant ses marges.

Gilbert Dupont reste optimiste ; le courtier est à accumuler avec une cible à 39 EUR. 

Techniquement,  la valeur suit un trend haussier au dessus de sa moyenne à 50 semaines. L’évolution du titre est rythmée par la méthode des retracements qui offre en données hebdomadaires des niveaux techniques assez pertinents. La zone des 30 EUR en est un et ce support hebdomadaire offre un solide point d’ancrage depuis de nombreux mois. 

A court terme, le titre est en baisse constante depuis un mois et accuse l’une des plus fortes baisses du compartiment C. La configuration est survendue, la zone de soutien est approchée et une reprise se dessine sur les oscillateurs.

Cette configuration suggère la fin de la vague de baisse, d’autant que les volumes reprennent peu à peu de l’ampleur. Dans ce contexte, nous visons un rattrapage technique vers des cibles potentielles à 35 et 37 EUR et plaçons un stop de protection sous 32 EUR.

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com