« La bonne nouvelle est que l'investissement privé repart enfin dans les économies avancées et pourrait soutenir la croissance. En Europe, la hausse des chiffres d'affaires, l'amélioration de la rentabilité des entreprises, le moindre coût du capital et l'accumulation de trésorerie pourraient créer de bonnes surprises», souligne Ludovic Subran, Chef économiste d'Euler Hermes. « En revanche, aux États-Unis, les investissements dans le secteur pétrolier et gazier enregistrent une baisse qui ne peut guère être compensée par les autres secteurs.»
Le rapport souligne aussi la divergence croissante entre pays émergents et économies avancées. Les économies avancées se redressent lentement (+2,1% en 2016, après +1,9% en 2015), comme les pays émergents (+4% en 2016, après +3,9% en 2015) pourtant ces derniers cachent de nombreuses divergences : certains continuent d'être frappés par la récession, certes moins sévère, comme la Russie ou le Brésil ; d'autres afficheront une croissance toujours inférieure à la tendance, notamment ceux exposés à la Chine, à la hausse des taux d'intérêt américains et aux prix bas des matières premières.

Euler Hermes a identifié sept freins (les 'sept nains') qui devraient limiter la croissance mondiale cette année...



​Les prix des matières premières



​La consommation intérieure


​Les politiques publiques


​Les incertitudes politiques


« L'année 2015 a rappelé au monde que le consommateur chinois ne pourrait pas sauver le monde », note Ludovic Subran. « À en juger par la réaction des marchés en ce début d'année, il est évident que la défiance reste de mise face aux choix économiques de la deuxième économie mondiale. Néanmoins, le monde continue de tourner : la zone euro retrouve enfin le chemin de la croissance et un certain nombre de locomotives comme l'Inde, l'Indonésie ou encore le Mexique résistent aux turbulences. En 2016 plus que jamais, la différentiation sera le mot d'ordre. Au final, après avoir baissé de -5% en 2015, les défaillances d'entreprises devraient augmenter de 1% à l'échelle mondiale cette année, soit la première hausse depuis 2009. »

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