UBS conserve son opinion neutre et ajuste son objectif de cours de 101 euros à 104 euros sur Eurazeo, après la réunion d′analystes et la mise au point faite par le holding sur son portefeuille. Le courtier précise que les résultats de Rexel étaient déjà publiés, et que les résultats bruts d′exploitation annoncés par Fraikin et par B&B étaient globalement conformes à ses prévisions. UBS estime qu′il existe un potentiel d′appréciation dans deux acquisitions réalisées récemment : la chaîne d′hôtels économiques B&B en juillet 2005, et Europcar en mars 2006. L′intermédiaire indique avoir intégré ces actifs à leur prix d′achat dans son modèle de calcul de valorisation du titre, mais qu′il anticipe des gains de capitaux dans l′avenir. Il s′attend par ailleurs à ce qu′Eurazeo annonce de nouveaux investissements en Italie après le récent partenariat avec Gerardo Braggiotti, l′ancien dirigeant de Lazard Italie. L′analyste rapporte que le holding souhaite déjà investir un montant initial de 93 millions d′euros dans une participation de 20% dans Banca Leonardo, la nouvelle banque d′investissement de Gerardo Braggiotti. UBS explique qu′une co-entreprise avec Banca Leonardo servira de « véhicule » pour les prochaines transactions transalpines d′Eurazeo.

© Les echos 2006