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(DailyFX.fr) - Toujours sous pression du fait des spéculations vis-à-vis de la Banque centrale européenne (BCE), qui pourrait annoncer une nouvelle baisse de son taux de refinancement le 5 juin, l'euro a du mal à rebondir contre le dollar américain cette semaine.
Le billet vert a notamment profité d'une suite de statistiques conjoncturelles qui ont renforcé l'attrait pour les actifs financiers (marchés actions et Bons du Trésor) aux Etats-Unis. Les commandes de biens durables ont battu le consensus pour le mois d'avril, et les chiffres pour le mois de mars ont même été révisés à la hausse (voir le calendrier ci-dessous). Et d'après les chiffres publiés par Markit hier, l'activité dans le secteur des services américain devrait s'accélérer en mai avec un indice PMI en hausse à 58,4 contre 55,0 en avril.
Même si les indices de fabrication des Réserves fédérales de Richmond et Dallas ont officiellement déçu en mai, la demande du dollar américain permet au billet vert de poursuivre une nouvelle dynamique à l'approche de la fin du mois.
Dernières publications macroéconomiques en zone euro & aux USA
Aujourd'hui, les opérateurs se tourneront de nouveau vers la zone euro où plusieurs publications sont attendues. A 9h55 CEST, on prendre connaissance des chiffres de chômage en Allemagne. En mai, le nombre de personnes recherchant activement un emploi dans la première économie européenne devrait baisser de 15 milles après la réduction de 25 mille chômeurs le mois précédent. Le taux de chômage est attendu stable à 6,7 %.
A 11h, les chiffres de confiance des consommateurs pour la zone euro sera également une publication à surveiller. Toutefois, il peu probable de voir une réaction sur la paire EURUSD avec ces statistiques.
A moins d'avoir de nouveaux commentaires de la part des officiels de la BCE comme ces dernières séances, l'EURUSD pourrait s'installer dans un range si les chiffres de chômage en Allemagne ne présentent pas une augmentation de la volatilité. Ceci suggère notamment une tenue au-dessus des 1,36$ avec la deuxième lecture du Produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis demain.
Annonces macroéconomiques en zone euro - 28 mai 2014
Analyse technique de l'EURUSD - Le marché influencé par la progression du dollar
Ces dernières séances, nous avons plaidé en faveur d'une baisse de l'EURUSD avec notamment une reprise du dollar américain, qui commence à établir une dynamique sur le marché des changes après avoir perdu du terrain entre janvier et avril. La progression du billet vert renforce nos convictions baissières pour la paire EURUSD sur le moyen terme, mais il ne faut pas oublier que ces perspectives dépendent énormément de la croissance américaine (PIB du T1 2014) et de la politique monétaire de la BCE en juin.
Etant donné la faible volatilité sur le Forex en mai, nous pourrions éventuellement observer un contre-pied sur l'EURUSD à l'approche de la fin du mois alors que les opérateurs commenceraient à prendre des bénéfices avant la réunion de la BCE le 5 juin. Soyez donc attentifs quant à la possibilité de voir l'EURUSD retracer une partie de sa récente baisse, surtout si l'euro conserve ses 1,36$. Enfin, si ce seuil devait céder, la baisse de l'EURUSD se poursuivrait sans trop d'obstacles jusqu'à la zone des 1,3550/60$ la semaine prochaine.
Graphique 1 : L'EURUSD sous une zone critique à 1,3650/70$
Graphique 2 : Nouvelle dynamique du Dow Jones-FXCM US Dollar Index
Graphique 3 : Corrélation inverse entre l'EURUSD et l'USDCHF, qui semble suracheté en ce moment
Graphique 4 : L'EURUSD doit tenir 1,36$ pour pouvoir rebondir de nouveau
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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