Euro / British Pound (EUR/GBP) : La livre à nouveau attaquée

Analyse du 25/09/2009 | 15:45 Opinion : Positive au dessus de 0.895 GBP Objectif de cours : 0.9776 GBP Stop de protection: 0.895 GBP

Après avoir lourdement chutée mi-septembre suite à l’évocation d’une possible baisse des taux de dépôt de la Banque d’Angleterre (BoE), la livre sterling accentue son repli sur le marché des changes, dans le sillage des minutes du comité de politique monétaire de la BoE. La banque centrale n’a fait part d’aucune inquiétude quant à la tenue de la livre, et a maintenu sa politique monétaire souple, préférant attendre la publication du rapport d’inflation en novembre avant d’agir. Cette décision n’a pas été bien accueillie par le marché puisqu’elle s’est traduite par une chute de la livre de 1.5 % face au dollar et de 1.4 % face à l’euro. « Le marché n’est pas enchanté avec la livre, et la BoE donne une bonne raison pour que cela ne soit pas le cas » estime la Standard Bank (source : L’Agefi).
De son côté, l’euro bénéficie de publications macroéconomiques rassurantes. Pour la première fois depuis 16 mois, le secteur des services a ainsi renoué avec la croissance en septembre, alors que la production manufacturière progressait pour la 2ème fois consécutive. Enfin, l’indice IFO, mesurant le climat des affaires en Allemagne, a enregistré une nouvelle hausse en septembre, pour atteindre un nouveau plus haut annuel à 91.3.

Techniquement, en données hebdomadaires, le repli amorcé par la parité euro/livre depuis le début de l’année avait permis un retracement de 38.20 % de la vague haussière amorcée en 2007. Le niveau support des 0.8434 GBP a permis de relancer la dynamique haussière de long terme. Les cours sont repassés au dessus de leur moyenne mobile à 20 semaines et évoluent actuellement au dessus de la bande haute de Bollinger, ce qui traduit la violence du mouvement de hausse.
A plus court terme, la tendance est résolument haussière, avec des cours qui restent au dessus de leurs moyennes mobiles à court comme à moyen terme. Après avoir pris appui sur sa moyenne mobile à 20 jours, la parité a entamé un rallye d’ampleur, qui lui a permis de s’affranchir de plusieurs résistances majeures. La dernière impulsion haussière, qui s’est soldée par le franchissement du niveau psychologique des 0.91 USD, ouvre la voie des 0.9442 GBP, voire des 0.9776 GBP par extension.

Dans ce contexte, on attendra un pullback dans la zone des 0.90/0.9050 pour se positionner à l’achat. On visera alors les 0.9442 puis les 0.9776 GBP, avec un stop de protection placé sous le support des 0.90 GBP, vers 0.8950 GBP.

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