Presque enterrée il y a encore quelques mois, la Livre Sterling reprend des couleurs suite à une série de bons indicateurs économiques au Royaume-Uni.

Le mouvement s’accentue cette semaine, non seulement grâce au retour de l’appétit du risque lié aux résultats des stress tests, mais surtout en raison du fort taux de croissance du produit intérieur brut du deuxième trimestre. Le PIB est ressorti en hausse de 1.1% sur les trois derniers mois, surpassant les prévisions des analystes qui tablaient sur un prudent +0.6%. George Osborne, chancelier de l’Echiquier, a par ailleurs précisé que les bonnes dispositions de l’économie britannique étaient essentiellement provoquées par l’activité du secteur privé, ce qui renforce la probabilité d’une reprise durable.

Le risque d’une récession en double creux désormais écarté, la banque centrale doit ainsi intervenir devant la Commission du Trésor du Parlement britannique pour discuter d’une éventuelle hausse des taux d’ici la fin de l’année.

En outre, le Sterling pourrait également profiter, aux dépens de l’Euro, des décisions de la Swiss National Bank, la banque centrale helvétique. Les dernières interventions de l’autorité monétaire pour contrer une hausse excessive du Franc face à la monnaie unique ont déséquilibré ses réserves de change. Selon BNP Paribas, la proportion d’euros détenue par la Suisse a grimpé de 47.4 à 70.3% en quelques semaines alors que celle de la Livre a chuté de 9.8 à 2.4%. Si l’institution souhaite réajuster le poids de chaque devise dans ses réserves, comme il conviendrait de le faire, la monnaie britannique pourrait s’apprécier davantage face à l’Euro.

Techniquement, la devise européenne commence déjà à souffrir face au Sterling. Nous maintenons notre sentiment neutre à moyen terme mais passons de haussier à neutre à court terme. La tendance de fond, visible en données hebdomadaires, reste baissière et pourrait contribuer davantage à convaincre les investisseurs d’acheter plus de Livres. De notre côté, nous passons vendeurs EUR/GBP aux cours actuels, anticipant un retour vers notre support moyen terme à 0.8093 GBP.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com