Zurich (awp) - Les réserves de devises de la BNS, considérées comme un des indicateurs d'intervention de la Banque nationale suisse sur le marché du change, ont augmenté de 3% sur un mois à 714,3 mrd CHF fin juillet. La progression de 20,7 mrd par rapport à juin représente une hausse après le léger tassement observé le mois précédent, a indiqué lundi l'institut d'émission.
En janvier, les réserves de devises avaient légèrement reculé, avant de fortement accélérer en février, mars et avril. Elles avaient de nouveau reculé en mai et s'étaient très légèrement tassées en juin.
Les variations des cours de change expliquent en grande partie ces fluctuations. La part en euros représentant à peu près 40% de l'ensemble des réserves de devises de la BNS, environ 12 mrd soit 60% de la hausse de juillet correspondent à des effets de change.
Un indicateur plus précis sur les interventions de la BNS est fourni par les avoirs en comptes de virement des banques auprès de l'institut d'émission. Selon les dernières données, la banque centrale helvétique est très peu intervenue.
Les avoirs à vue déposés auprès de la BNS ont ainsi baissé la semaine dernière de 0,5 mrd CHF au 4 août. Les dépôts de la Confédération et des banques ont atteint 578,6 mrd, après 579,1 mrd la semaine précédente, a indiqué lundi l'institut d'émission.
Avec le renchérissement du franc face à l'euro - la paire de devises a brièvement franchi la semaine dernière la barre des 1,15 EUR/CHF - de nombreux analystes se sont interrogés sur une éventuelle intervention de la BNS sur le marché du change. L'institut d'émission ne cesse de clamer que le franc est surévalué et qu'il demeure disposée à agir pour éviter un renchérissement excessif de la monnaie suisse. La BNS ne dévoile pas ses agissements sur le marché des devises.
TOUJOURS TROP CHER
L'affaiblissement du franc face à l'euro constitue un soulagement pour les exportateurs helvétiques, notamment les horlogers Swatch et Richemont qui ont progressé la semaine dernière en Bourse, ont souligné les analystes de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). La montée de la paire de devises EUR/CHF à des niveaux inégalés depuis l'abandon du taux plancher en janvier 2015 réduit également le besoin d'intervention de la BNS, ont-ils estimé.
L'établissement cantonal rappelle cependant que le franc est toujours nettement surévalué par rapport à l'euro. La paire de devises évoluait ainsi autour de 1,50 EUR/CHF début 2010, soit 30% moins cher qu'actuellement. La ZKB évalue la valeur juste à 1,18 EUR/CHF.
A 13h47, la monnaie suisse s'échangeait à 1,14759 franc pour un euro, contre 1,14199 EUR/CHF vendredi vers 18h00.
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