Euro / Swiss Franc (EUR/CHF) : La SNB prête à laisser s’apprécier le Franc Suisse

Analyse du 10/03/2010 | 11:25 Opinion : Négative sous les 1.472 CHF Objectif de cours : 1.4433 CHF

Bien que nos voisins Suisses souhaitent soutenir leur exportation, la devise helvétique continue de s’apprécier et cette tendance a toutes les raisons de se poursuivre cette année.
Pour rappel, la SNB (Swiss National Bank) avait déclaré en Mars 2009 qu’elle empêcherait "une appréciation supplémentaire de sa monnaie", ce qui provoqua une répercussion immédiate sur le cours de la parité EURCHF qui bondit de 1.4617 à plus de 1.54 en seulement quelques séances. Le prix avait alors évolué plusieurs mois dans un range en s’appuyant sur un solide support à 1.50 avant un nouveau commentaire de la banque centrale qui, en décembre dernier, annonçait qu’elle s’opposerait "de manière résolue à une appréciation excessive du Franc face à l’Euro". Ce discours largement plus modéré encouragea une chute rapide du cours de la parité vers les niveaux actuels situés autour de 1.46.
Si l’annonce des taux prévue jeudi 11 Mars à 14h GMT ne changera pas la donne, le marché anticipant un statu quo évident à 0.25%, elle confirmera au moins la tendance actuelle. Surtout, le relèvement des taux attendu pour l’automne renforce notre opinion haussière à long terme sur le Franc, donc baissière sur le couple EURCHF.
Techniquement, en données hebdomadaires, le cours vient de traverser le niveau intermédiaire des 1.4680 et évolue dans ses plus bas niveaux depuis un an. La voie vers 1.4433, le support à long terme, semble toute tracée. On peut donc prendre une position short dès maintenant avec cet objectif en vue. Par prudence et étant donné le peu de repères graphiques au-delà de ce niveau, nous n’irons pour l’instant pas plus loin. En conséquence, notre stop loss sera lui aussi assez proche, au-delà des 1.4680, autour des 1.4720.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com