…et plus violent devrait être le rebond.
En tout état de cause, la parité euro contre dollar a de la marge à la hausse après une chute de plus de 1500 pips en à peine 3 mois.
La dégringolade de l’EUR/USD a laissé perplexe bon nombre d’analystes. Vendredi 5 février, chez Pictet, alors que l'euro passait sous la barre des 1.37 USD, on évoquait une « journée noire » et un « début d’année chaotique » alors que Jyske qualifiait la séance de « très inhabituelle ». Effectivement, alors que les économistes n’envisageaient pas de reprise du dollar avant le second semestre 2010, ces derniers s’interrogent sur les raisons fondamentales de la force de la devise américaine.
Nombreuses pourraient être les raisons de la baisse de l’euro : production industrielle allemande au-dessous du consensus à -2.6% en décembre, tension sur les dettes souveraines des « PIGS », fuite des capitaux des places européennes qui affichent une sous-performance… Parallèlement à cela, les facteurs soutenant le dollar américain perdurent : les matières premières corrigent, le PIB US est ressorti supérieur aux attentes et le billet vert joue son rôle de valeur refuge.
Toutefois, il semble désormais que les données évoquées ci-dessus ont été « pricées » par le marché. L’euro a ainsi touché les 1.358 dollar…soit potentiellement un point bas de court terme.
Graphiquement, un objectif majeur a été atteint en données hebdomadaires. Le support de long terme situé à 1.3579 USD a en effet été effleuré, seuil à partir duquel un rebond ne serait-ce que technique pourrait prendre forme. Plus de 50% du mouvement haussier de 2009 ont été retracés, les indicateurs pointent en zone de survente, tout y est.
A plus court terme, l’objectif de la figure d’élargissement mise en exergue lors de notre stratégie du 18 janvier a été atteint et dépassé et la proximité du support situé à 1.3628 permet de profiter d’un ratio risque/gain optimum afin de passer à l’achat. En d’autres termes, on pourra se placer sur la parité dès à présent avec un stop de protection placé sous ce seuil.
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Nicolas Cheron
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| Opinion |
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Positive au dessus de 1.3628 USD avec comme objectif 1.3975 USD. |
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