Euro / US Dollar (EUR/USD) : De l’euphorie à la panique

Analyse à moyen terme du 02/11/2011 | 09:19 Opinion : Positive au dessus de 1.3585 USD Objectif de cours : 1.388 USD

Pourtant rassurés après la présentation du plan européen à Bruxelles, les opérateurs sanctionnent de nouveau la monnaie unique suite à l’annonce d’un référendum en Grèce et aux signaux de contagions qui prolifèrent de nouveau.

La prudence avait déjà repris le dessus dès la fin de la semaine passée en raison d’un manque de détails sur l’accord conclu entre les dirigeants européens et d’une remise en cause de la capacité des pays en difficulté à appliquer les mesures d’austérité. Mais elle se mue en panique depuis que le Premier ministre grec a révélé son intention d’organiser un référendum et un vote de confiance au parlement afin d’approuver les conclusions du sommet. Face à la gronde sociale intense en Grèce, l’importante probabilité d’une défaite, qui pourrait provoquer la sortie du pays de l’union monétaire et favoriser la contagion, inquiète les investisseurs.

La faillite du courtier américain MF Global, très exposé à la dette souveraine européenne, et l’avertissement de Pékin indiquant que la Chine ne volerait pas au secours de l’Euroland enfoncent le clou, propulsant les taux italiens à des niveaux records.

Enfin, la publication d’un mauvais indicateur chinois, reflétant un ralentissement de l’expansion de l’activité manufacturière de la deuxième économie mondiale, alimente le retour de l’aversion au risque dans les salles de marchés.

Techniquement, le cours, porté par une volatilité excessive, retrace au contact de sa moyenne mobile 50 jours et de notre support court terme. Même si cette dernière salve de ventes panique a provoqué un repli équivalent à plus de 50% du dernier mouvement haussier, le timing reste pertinent pour initier de nouvelles positions longues aux cours actuels, 1.3880 USD en ligne de mire.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com