Bien orienté en début de séance, Eutelsat Communications (+0,44% à 30,815 euros) évolue désormais proche de l'équilibre au sein d'un marché parisien atone. L'opérateur de satellites a annoncé ce matin le refinancement anticipé de l'emprunt bancaire in fine d'un montant de 800 millions d'euros, qui arrivait à échéance en décembre 2016. Le refinancement, conclu avec un pool de neuf banques, a été réalisé au travers de plusieurs opérations.

Le concurrent de SES a réalisé d'une part un nouvel emprunt in fine d'un montant de 600 millions d'euros arrivant à échéance en mars 2020, avec deux extensions possibles d'une année chacune sous réserve de l'accord des prêteurs. Eutelsat Communications a par ailleurs procédé au remboursement anticipé d'un montant de 200 millions d'euros en utilisant sa trésorerie, qui s'élevait à 469 millions d'euros au 31 décembre 2014.

Eutelsat a précisé que ces opérations se traduiront par un allongement de la maturité moyenne de sa dette et par des économies de charges financières de l'ordre de 15 millions d'euros avant impôt en année pleine.

La prise en compte de ces économies et une hypothèse de taux de change plus favorable ont conduit Oddo à relever son objectif de cours de 32 euros à 35 euros sur la valeur, sur laquelle il est neutre. A l'occasion d'un roadshow de la société, l'analyste indique qu'Eutelsat n'a pas apporté de précisions sur de possibles catalyseurs à court terme pour le site : l'ampleur de la baisse des prix en Russie à la suite de la forte baisse du rouble et la renégociation des contrats avec l'armée américaine.