Goldman Sachs abaisse son opinion de neutre à vendre sur Eutelsat, qu′il intègre également dans sa liste de valeurs pan-européenne à la vente. Le broker a été déçu par les résultats trimestriels du groupe et s′interroge sur l′utilisation de ses free cash flows. Par ailleurs, Goldman Sachs doute que le groupe puisse dégager en 2007 un résultat opérationnel significativement supérieur à la prévision du consensus (627 millions d′euros). Autre facteur à même de peser sur le titre : le faible potentiel de hausse du dividende et du programme de rachat d′actions après le lancement de deux nouveaux satellites depuis l′introduction en Bourse. "Nous ne pensons pas que le titre pourra afficher un rendement nettement supérieur à 4% sur la base des prévisions 2007, ce qui risque de décevoir le marché", précise le broker. L′objectif de cours de Goldman Sachs est ramené de 14,27 à 13,38 euros.

© Les echos 2006