Faiveley Transport (+4,38% 50,10 euros) demeurait bien orienté à la Bourse de Paris, à la faveur de solides performances semestrielles et d'un relèvement de ses perspectives. En effet, l'équipementier ferroviaire a enregistré, pour le compte du premier semestre, un résultat net part du groupe en progression de 5,5% à 26,7 millions d'euros. Le résultat opérationnel du groupe s'est, quant à lui, apprécié de 2,2% à 46,5 millions d'euros. Le carnet de commandes, au 30 septembre 2014, s'élève à 1,69 milliard d'euros, en croissance de 3,3%.

En outre, Faiveley Transport a dégagé des revenus en hausse de 9,2% sur la période à 486,7 millions d'euros. La société allemande Schwab Verkehrstechnik, acquise en mai 2013, et les effets de change ont eu un impact défavorable de 1,2 %.

Enfin, après prise en compte de la variation du besoin en fonds de roulement et des investissements nets, le flux de trésorerie disponible s'élève à 10,1 millions d'euros, en nette amélioration par rapport au premier semestre 2013/14 (flux de trésorerie disponible de -28,6 millions d'euros). Retraité de la baisse du niveau de cession de créances, il aurait été de 13,6 millions d'euros.

S'agissant des perspectives pour l'exercice en cours, compte tenu des performances enregistrées au cours du premier semestre 2014/15 et grâce au bon niveau de livraisons des activités Première Monte, Faiveley Transport révise à la hausse son anticipation de croissance organique de son chiffre d'affaires pour l'exercice entre +4% et +7%.

Réagissant à cette publication, Gilbert Dupont, met particulièrement en exergue la progression plus importante que prévu du chiffre d'affaires mais reste à Alléger sur le titre, privilégiant « une certaine prudence ».

Une prudence également partagée par Oddo Securities qui maintient également sa recommandation Alléger sur le titre. Le broker estime que la valorisation, légèrement supérieure aux références historiques, ne semble pas particulièrement attractive à ce stade.

(S.H)