Financiere de Tubize : Rapport financier annuel 2016

FINANCIERE DE TUBIZE SA

ALLEE DE LA RECHERCHE 60, 1070 BRUXELLES (BELGIQUE) NUMERO D'ENTREPRISE : BE 0403 216 429 WWW.FINANCIERE-TUBIZE.BE

CONTACT : MARC.VAN.STEENVOORT@GMAIL.COM

Conseil d'administration

François Tesch Président

Charlofin SA, représentée par Karel Boone Membre Cyril Janssen Membre

Arnoud de Pret Membre

Charles-Antoine Janssen Membre

Nicolas Janssen Membre

Evelyn du Monceau Membre

Fiona de Hemptinne Membre

Cédric van Rijckevorsel Membre

Cynthia Favre d'Echallens Membre

Président honoraire

Daniel Janssen

Commissaire

Mazars Réviseurs d'Entreprises SCRL représentée par Xavier Doyen

Gestion journalière

Marc Van Steenvoort

Nous déclarons qu'à notre connaissance:

• Les comptes annuels et les états financiers EU-IFRS, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de Financière de Tubize

• Le rapport de gestion contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de Financière de Tubize, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée.

Bruxelles, le 22 février 2017 Le conseil d'administration

François Tesch Evelyn du Monceau

Président du conseil d'administration Membre du conseil d'administration

1. Exposé sur l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée

2. Activités et mission de la Société 4

3. Evénements importants survenus au cours de l'exercice 2016 4

4. Résultats 5

5. Situation financière 5

6. Dividende 6

7. Etats financiers EU-IFRS 6

8. Chiffres clés sur 5 ans 7

9. Principaux risques et incertitudes 7

10. Evénements post clôture 8

11. Circonstances susceptibles d'avoir une influence notable sur le développement de la Société 8

12. Recherche et développement 8

13. Succursales 8

14. Justification de l'application des règles comptables de continuité 9

15. Autres informations en vertu du Code des Sociétés 9

16. Instruments financiers 9

17. Indépendance et compétence en matière de comptabilité et d'audit d'au moins un membre du comité d'audit 9

18. Déclaration de gouvernement d'entreprise

19. Code de référence 9

20. Dérogation au Code 9

21. Principales caractéristiques des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques 10

22. Informations en matière de transparence 12

23. Composition et mode de fonctionnement du conseil d'administration 14

24. Diversité des genres au sein du conseil d'administration 16

25. Rapport de rémunération 16

26. Mesdames, Messieurs,

    Conformément aux dispositions légales et statutaires, nous avons l'honneur de vous faire rapport sur l'exercice 2016 et de rendre compte de notre gestion de Financière de Tubize (la 'Société' ou 'Tubize').

27. Exposé sur l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée

28. Activités et mission de la Société

    Tubize est l'actionnaire de référence d'UCB - Tubize est une société mono-holding dont les titres sont cotés sur Euronext Brussels. La Société détient et gère une participation de 68.076.981 actions UCB, une société biopharmaceutique dont les titres sont également cotés sur Euronext Brussels. La participation de Tubize représente 35,00% du total des actions émises par UCB. La Société agit, par ailleurs, de concert avec Schwarz Vermögensverwaltung GmbH & Co KG, qui détient, dans le concert, 2.021.404 actions UCB, représentant 1,04% du total des actions UCB. Créer de la valeur à long terme - La mission de Tubize est de créer de la valeur à long terme pour ses actionnaires en soutenant, en tant qu'actionnaire de référence stable, la maximisation du potentiel d'UCB et une croissance durable de son projet industriel. Cette approche à long terme est particulièrement importante pour soutenir la recherche, le développement et la mise sur le marché de produits dans un secteur qui a des cycles très longs. Tubize se positionne, dans ce cadre, comme un investisseur engagé. Son conseil d'administration suit, évalue et influence, à travers ses représentants au conseil d'administration d'UCB, les grandes décisions stratégiques, la performance et le profil de risque d'UCB. Cette stratégie de primauté du long terme et de la stabilité a bénéficié aux actionnaires. Sur les périodes de 3 et 5 ans antérieures au 31 décembre 2016, le cours de l'action Tubize a enregistré une augmentation plus importante que le BEL20 et l'Euronext 100.

    Evolution du cours

    Périodes antérieures au 31 décembre 2016
    3 ans	5 ans
    Financière de Tubize	+26%	+144%
    BEL20	+23%	+73%
    Euronext 100	+15%	+58%

29. Evénements importants survenus au cours de l'exercice 2016

30. Dividendes - Tubize a encaissé le dividende afférent à l'exercice 2015 distribué par UCB (€ 74.884k) et a payé à ses actionnaires son propre dividende afférent à l'exercice 2015 (€ 22.272k). Dettes - L'encours des dettes bancaires est passé de € 286,3 millions au 31 décembre 2015 à € 241,0 millions au 31 décembre 2016, soit une diminution de € 45,3 millions. Gestion du risque de flux de trésorerie - La participation de la Société dans le capital d'UCB est partiellement financée par des emprunts bancaires (€ 241 millions au 31 décembre 2016). La majorité de ces emprunts (€ 181 millions) est structurée sous forme de crédits roll-over avec des avances à court terme et à taux flottant. Ceci a permis à la Société de bénéficier d'un faible coût de financement. Afin de faire face au risque d'une éventuelle augmentation future des taux d'intérêt, la Société a décidé de couvrir, à partir d'octobre 2017, l'entièreté de ses dettes à taux flottant. A cette fin, la Société a conclu, en mars 2016, deux swaps de taux d'intérêt à départ différé au 2 octobre 2017, pour des montants notionnels de respectivement € 82 millions et € 57 millions qui seront complètement amortis vers la mi-mai 2021. Les deux swaps ont été désignés comme des instruments de couverture contre le risque de flux de trésorerie lié aux emprunts sous-jacents. L'efficacité de la couverture a été documentée. La note 4.2.7. des états financiers EU-IFRS au 31 décembre 2016 contient plus de détails sur la comptabilisation des swaps. Crédit-pont - En novembre 2016, la Société a conclu une nouvelle ligne de crédit de € 36 millions utilisable pendant la période du 30 septembre 2017 jusqu'au 15 mai 2018 pour faire face aux besoins de liquidités prévus pour cette période. Ajustement de la provision pour dividendes non encaissés - La provision destinée à couvrir les dividendes distribués sur les exercices antérieurs qui n'ont pas été encaissés, a été réévaluée sur la base des principes comptables décrits par la Commission des Normes Comptables dans son avis 2016/12 du 15 juin 2016 relatif aux dettes prescrites et sur la base d'une analyse juridique concernant les délais de