Eurosic va-t-il gagner à l'usure la bataille qui l'oppose à Gecina pour la prise de contrôle de Foncière de Paris (FDP) ? Ce matin, Eurosic a en effet indiqué qu'il avait gagné un nouveau soutien en la personne de Luc Guinefort, fondateur de Foncière de Paris, qui a fait part de son intention de lui apporter une partie de ses titres. Il rejoint ainsi les trois autres actionnaires qui souhaitent depuis le début le succès d'Eurosic, à savoir La Tricogne (5,79% du capital de FDP), Covéa (29,64%) et ACM (11,50%). Quant à Eurosic, elle détient en propre 26,64% du capital de sa cible.

Dès lors, les intentions d'apport à l'offre d'Eurosic porteraient la participation de ce dernier à plus de 73,6% du capital de Foncière de Paris, soit un niveau bien suffisant pour l'emporter face à Gecina.

Si la situation en restait là, Gecina pourrait avoir des regrets puisque son offre améliorée, déposée le 22 juin auprès de l'AMF, avait semblé séduire les membres du Conseil de surveillance de Foncière de Paris. En effet, ce collège a indiqué dans un document déposé à l'AMF qu'il "considère que l'offre est formulée dans l'intérêt de la société, de ses actionnaires et de ses salariés et ressort financièrement supérieure à l'offre d'Eurosic".

Le Conseil de surveillance de FDP a émis toutefois quelques réserves, notamment que l'action Gecina a baissé après le Brexit contrairement à celle d'Eurosic et que l'offre de Gecina risquait de ne pas aboutir compte tenu des seuils de caducité de 50% et de renonciation de 50,01%. Il n'en reste pas moins que le vent a visiblement tourné chez FDP en faveur de Gecina puisque, avant que ce dernier ne relève son offre, le Conseil de surveillance de la cible s'était dit favorable à l'offre d'Eurosic. De plus, Gecina a obtenu le soutien des Assurances Mutuelles le Conservateur qui soutiennent désormais son offre alors qu'ils avaient pris précédemment un engagement d'apport de leurs titres à Eurosic. Les Assurances Mutuelles le Conservateur détiennent 5,06% du capital de FDP.

De source proche du dossier, Gecina compte bien profiter de ce nouveau soutien pour arriver à ses fins. Chez les soutiens de la foncière, et chez certains analystes, on s'étonne de l'obstination de Covéa et ACM à préférer une offre moins-disante et on rappelle que les promesses de soutien faites à Eurosic restent hypothétiques et conditionnelles.

Depuis le départ de la bataille boursière le mois dernier, l'offre de Gecina apparait mieux-disante d'un point de vue financier. En effet, Eurosic n'a jamais modifié son alternative entre une offre en numéraire de 136 euros par action FDP et une offre en actions de 24 actions Eurosic contre 7 actions Foncière de Paris. De son côté, Gecina propose 150 euros par action ou 6 actions Gecina pour 5 actions Foncière de Paris. Une fois que Gecina avait ajouté une partie en OSRA à son offre, elle proposait 23 OSRA Gecina nouvelles pour 20 actions Foncière de Paris contre 24 OSRA Eurosic contre 7 FDP chez Eurosic.

Mais depuis le début également, Eurosic a pu compter sur le soutien d'actionnaires importants de FDP, notamment ACM et Covéa. Le cas de ce dernier a d'ailleurs suscité la colère de l'association de défense des actionnaires minoritaires (Adam) puisque le groupe mutualiste est aussi actionnaire d'Eurosic.

Valeurs citées dans l'article : Fonciere de Paris SIIC, Gecina, Eurosic