Fresenius : bien orienté avec un relèvement de broker
Le 09 janvier 2019 à 12:15
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Fresenius avance de 1,8% à Francfort, aidé par UBS qui relève sa recommandation de 'vente' à 'neutre' sur le titre du spécialiste allemand des dialyses, et ce malgré un objectif de cours ajusté de 51,5 à 46 euros.
'Avec un ratio PE (cours sur BPA) de 12 fois, la valorisation de Fresenius parait convaincante, mais nous continuons de voir des risques aux estimations du consensus venant des prix des médicaments injectables en 2019', indique le broker.
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Fresenius SE & Co. KGaA est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de médicaments, d'équipements et de dispositifs médicaux dédiés à l'hospitalisation clinique et à domicile. Le CA par domaine d'activité se répartit comme suit :
- traitement par dialyse (46,9% ; Fresenius Medical Care) : vente d'appareils d'hémodialyse, de dialyse pédiatrique, de dialyse péritonéale, prestations de dialyse, etc. ;
- administration et ingénierie hospitalières (34,1% ; Fresenius Vamed et Fresenius Helios) : gestion des installations techniques et des équipements médicaux, gestion des hôpitaux, conception et réalisation des équipements médicaux pour le secteur pharmaceutique, etc. ;
- perfusion et nutrition clinique (19% ; Fresenius Kabi) : vente de produits de nutrition parentérale et orale, d'équipements de perfusion et de remplissage vasculaire, de matériel de transfusion, de produits génériques injectables, prestations d'assistance médicale à domicile dans les domaines de la perfusion, de la nutrition et de l'oxygénothérapie, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (43,8%), Amérique du Nord (39,4%), Asie-Pacifique (10,1%), Amérique latine (5,4%) et Afrique (1,3%).